騰訊科技訊 隨著5G時代的到來，以及網(wǎng)絡(luò)視頻取代傳統(tǒng)的電視廣播(電視服務(wù)商在歐美也是電信公司)，業(yè)內(nèi)一般認(rèn)為，電信行業(yè)正在迎來一次并購高潮時期。其中，美國排名第三的T-Mobile公司已經(jīng)收購了排名第四的Sprint公司。
據(jù)外媒最新消息，5月6日，歐洲電信市場也發(fā)生了一次重量級的并購。西班牙電信公司和自由全球公司宣布合并旗下的電信子公司，創(chuàng)建英國最大的電話和互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營商，這一交易將會威脅到多家競爭對手，這次合并也標(biāo)志著億萬富翁約翰·馬龍領(lǐng)導(dǎo)的又一次行業(yè)合并交易。
據(jù)國外媒體報道，該交易對新公司的估值為310億英鎊(380億美元)。在兩家合并實體中，西班牙電信旗下的英國電信運(yùn)營商O2公司估值為127億英鎊，自由全球公司旗下的維珍傳媒公司估值約為187億英鎊。兩家公司于去年12月開始談判，周四雙方在一份聲明中宣布達(dá)成了合并交易，通過這次交易雙方將會實現(xiàn)高達(dá)62億英鎊的協(xié)同效應(yīng),相當(dāng)于77億美元。
這次合并交易為兩家母公司提供了一個機(jī)會，將兩家中等資產(chǎn)公司重組為一家實力更強(qiáng)大的公司，能夠在融合電信業(yè)務(wù)上和英國電信、沃達(dá)豐集團(tuán)等巨頭展開競爭。據(jù)悉，融合電信業(yè)務(wù)模式囊括了固定和移動電話、寬帶和電視等綜合業(yè)務(wù)。這也是自3月初全世界新冠疫情爆發(fā)以來最大規(guī)模的企業(yè)收購兼并交易之一。
在資本市場上，當(dāng)天英國電信透露，它將取消股息，導(dǎo)致股價下跌逾11%。西班牙電信的股價則上升了4.4%。
根據(jù)合并交易，西班牙電信公司將從自由全球公司獲得約25億英鎊的首期付款，并在未來的資本重組中獲得另外57億英鎊，兩家公司將在合并后的新公司中擁有同等股份。每家公司將提名8人董事會中的一半，董事會將有一名每兩年輪換一次的主席。這一合并交易定于2021年年中完成。
此次也是自由全球公司掌門人、億萬富翁約翰·馬龍的最新交易。自1999年以480億美元的價格將有線電視提供商“Tele-Communications”賣給AT&T公司以來，他一直在積極進(jìn)行公司并購交易。去年年底，當(dāng)他試圖以64億美元出售瑞士聯(lián)合石油公司的計劃失敗時，他在并購市場的成績受到了打擊。
拯救公司
對西班牙電信董事長何塞·馬里亞·阿爾瓦雷斯·帕萊特來說，這也是一個向投資者表明他致力于重組這家負(fù)債累累公司的機(jī)會。
自帕萊特四年前出任董事長以來，投資者一直在懲罰西班牙電信股票，導(dǎo)致股價暴跌，主要原因是這家總部位于馬德里的公司未能實現(xiàn)清晰的增長前景和削減債務(wù)計劃。
今年迄今為止，該公司股價下跌了30%。不過，帕萊特在去年11月推出了一項戰(zhàn)略，將電信業(yè)務(wù)重點(diǎn)放在西班牙、巴西、英國和德國，并將其他拉丁美洲業(yè)務(wù)納入一個單獨(dú)的部門。據(jù)悉，西班牙、巴西、英國和德國是該公司的主要銷售收入來源。
交易協(xié)議
——根據(jù)雙方的合并計劃，O2公司進(jìn)入合并時將是無債務(wù)的，而維珍傳媒帶來113億英鎊的凈債務(wù)
——任何現(xiàn)金流產(chǎn)生和融資需求將由西班牙電信和自由全球公司平均分配
——合并后新公司將為超過4600萬電視、寬帶和移動通信用戶提供服務(wù)
——銀行已經(jīng)為O2業(yè)務(wù)發(fā)展融資40億英鎊
——兩家公司尚未宣布誰將領(lǐng)導(dǎo)新部門，董事會席位將平分秋色，董事長每兩年輪換一次，首先由自由全球首席執(zhí)行官邁克·弗里斯接任。
——合并交易完成三年后，雙方都有權(quán)啟動首次公開募股計劃
未來在英國電信市場上，新公司競爭力將會攀升，合并收入將會超過行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者英國電信公司。
上市計劃
通過與英國的自由全球公司合作，西班牙電信使另外一個電信巨頭沃達(dá)豐集團(tuán)陷入困境。這使沃達(dá)豐失去了一個潛在的合作伙伴(維珍)，而這個合作伙伴本可以讓它走上向消費(fèi)者提供全國范圍固定電話服務(wù)的道路。未來，維珍將不再需要面向沃達(dá)豐集團(tuán)為移動電信批發(fā)接入付費(fèi)。
盡管潛在的首次公開募股可能會為新企業(yè)的價值提供“透明度”，但自由全球首席執(zhí)行官邁克·弗里斯表示，兩家公司并不是“帶著資本退出的想法進(jìn)入交易的”。他補(bǔ)充說，盡管圍繞英國退出歐盟的不確定性將會發(fā)生，每個人都會設(shè)法度過難關(guān)，但這筆交易是對英國的巨大信任票。
這對維珍傳媒來說是一個關(guān)鍵時刻。其競爭對手英國電信是英國唯一擁有移動和固定電信網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營商，它一直在投資升級到光纖寬帶。這威脅到了維珍的一個關(guān)鍵賣點(diǎn)——互聯(lián)網(wǎng)寬帶服務(wù)的速度。通過這次合并，維珍獲得了在融合、構(gòu)建和運(yùn)營光纖網(wǎng)絡(luò)方面具有豐富經(jīng)驗的合作伙伴。
另外，這一合并意味著O2可以超越其目前運(yùn)營的純移動通信市場。
英國電信首席執(zhí)行官菲利普·詹森周四在一次盈利電話會議上表示，這筆交易并不令人意外。“我個人認(rèn)為這個行業(yè)需要整合，”他說。
西班牙電信是最早向融合服務(wù)轉(zhuǎn)變的歐洲運(yùn)營商之一，即擺脫傳統(tǒng)單一的通行模式，同時提供固定電話和移動電話業(yè)務(wù)，此外還包括寬帶和電視。該公司還是歐洲領(lǐng)先的光纖寬帶運(yùn)營商，光纖寬帶是英國仍在努力推廣的一種關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。
但它并不總能憑借這一技術(shù)在市場上占據(jù)領(lǐng)先地位。2018年，在自由全球公司將其在德國的有線電視業(yè)務(wù)出售給沃達(dá)豐之后，西班牙電信公司成為德國唯一的純移動運(yùn)營商，依靠從競爭對手那里購買大量接入服務(wù)來提供固定電信和寬帶服務(wù)。
“我們認(rèn)為這筆交易將在英國市場引發(fā)連鎖反應(yīng)，”科技市場研究企業(yè)CCS Insight分析師凱斯特·曼(Kester Mann)表示。“沃達(dá)豐、三星、天空和TalkTalk都將評估自己的狀況，不能排除進(jìn)一步交易的可能性。”
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