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最近房地產(chǎn)板塊整體表現(xiàn)不錯，理由不用我多說，自然是近期市場對于房地產(chǎn)政策放松的預(yù)期愈發(fā)濃厚。特別是在周一重磅會議中，政策層面并未提及“房住不炒”，而是要求適時調(diào)整房地產(chǎn)政策，這給了市場充分的想象空間。
俗話說得好，會買的是徒弟，會賣的是師傅。后面走勢如何看待，需要我們理性的分析一下。
首先，市場的想象力確實很豐富，但目前這些想象都尚未得到官方證實。已經(jīng)確定的降低房屋交易稅費的政策變化雖然對于房屋整體交易影響較小，市場真正期待的是房貸政策的改變，尤其是房貸比例和房貸利率等較大的調(diào)整。放松限購政策雖然有利于市場，但目前還處于討論之中。
其次，純粹依賴市場想象驅(qū)動的房地產(chǎn)板塊行情持續(xù)性較低，通常不會超過一個月。我們需要認識到房地產(chǎn)板塊的走勢并非僅僅依賴于預(yù)期，因為最終體現(xiàn)股價變動的是上市公司，而上市公司的決定因素是業(yè)績表現(xiàn)，沒有業(yè)績中樞上行，股價只能是泡沫。特別是在當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)高杠桿下現(xiàn)金流風(fēng)險逐步顯現(xiàn)的情況下，市場的耐心是有限的。一旦市場在8月中旬之前沒有看到實質(zhì)性的政策出臺，或者多次放松限購政策最終被證偽（參考這幾天關(guān)于長沙的傳聞），那么地產(chǎn)板塊很可能失去支撐，走勢將不容樂觀。
而從調(diào)控政策來看，目前，市場對于房地產(chǎn)政策的期待過于集中在放松限購上，忽略了房貸政策的重要性。房貸政策對于房地產(chǎn)市場的影響更為深遠，涉及到購房者的購買能力和購房成本，直接影響房地產(chǎn)銷售和整體市場需求。因此，市場對于房貸政策的改變有著更為迫切的期待。
不過，政策制定需要兼顧多方面因素，不要小看高層的定力，目前絕非為了刺激房地產(chǎn)市場而盲目放松。政策的調(diào)整總體的基調(diào)還是比較穩(wěn)健的，目標(biāo)也是防范潛在的風(fēng)險，避免引發(fā)更大的問題。高層對于長效機制的建立和追求一直沒有變，推動房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展，比如“三道紅線”、土地供應(yīng)“兩集中”和房貸額度集中度管理，這些目前都沒有變的信號。
綜上所述，雖然市場對于房地產(chǎn)政策放松的預(yù)期存在，但預(yù)期本身不能支撐房地產(chǎn)板塊的持續(xù)上漲。市場最終還是會回歸到上市公司業(yè)績這個核心因素上來。隨著時間的推移，如果政策始終未有實質(zhì)性改變，市場的耐心將逐漸消磨，房地產(chǎn)板塊行情可能面臨較大的壓力。
因此，作為投資者對于當(dāng)下整個地產(chǎn)鏈條可以保持樂觀，但在樂觀中還需要謹(jǐn)慎和理智，關(guān)注政策實際的變動以及對上市公司的業(yè)績表現(xiàn)可能的影響，進而做出明智的投資決策。
第一個時間關(guān)鍵點，我個人認為會是在8月中旬，屆時我們再拭目以待！
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