中科環保過會：今年IPO過關第25家 中信證券過5單

北京1月28日訊深交所創業板上市委員會2022年第5次審議會議于昨日召開，審議結果顯示，北京中科潤宇環?？萍脊煞萦邢薰荆ㄒ韵潞喎Q“中科環保”）首發符合發行條件、上市條件和信息披露要求。這是今年過會的第25家企業。

中科環保本次發行的保薦機構為中信證券股份有限公司，保薦代表人為劉拓、張超超。這是中信證券今年保薦成功的第5單IPO項目。此前，1月13日，中信證券保薦的上海宏英智能科技股份有限公司過會；1月20日，中信證券保薦的興通海運股份有限公司、益方生物科技(上海)股份有限公司過會；1月27日，中信證券保薦的廣州鹿山新材料股份有限公司過會。

中科環保長期扎根于我國環境保護領域，圍繞生活類垃圾處理業務形成以垃圾處理服務收入、供電收入及供熱收入為主的盈利模式。公司創新建立了以生活垃圾焚燒發電項目為主體，協同處置餐廚廢棄物、污泥、醫療廢物等多種廢棄物的循環經濟產業園模式；實踐了廢棄物焚燒處理并提供工業企業供熱的熱能高效利用模式，在完成廢棄物處理的同時，提供了工業熱源基礎設施服務；較早實現了循環流化床工藝焚燒發電廠在不停產情況下改擴建為爐排爐工藝的工程示范。

截至招股說明書簽署日，中科集團直接持有中科環保76.95%的股份，為公司的控股股東。國科控股持有中科集團67.50%的股權，為公司的實際控制人。

中科環保本次擬在深交所創業板上市，發行股票數量不超過3.67億股，占發行后總股本的比例不超過24.95%，且不低于10%。中科環保擬募集資金11.90億元，分別用于晉城市城市生活垃圾焚燒發電項目、政府與社會資本合作模式建設綿陽市第二生活垃圾焚燒發電項目、海城市生活垃圾焚燒發電項目、補充流動資金及償還債務。

上市委會議提出問詢的主要問題

1.發行人主營業務為生活垃圾焚燒發電業務，市場競爭充分，發行人采用丹麥偉倫公司授權的爐排爐焚燒技術，該授權將于2025年到期，到期后是否續期存在不確定性。報告期內的研發投入占營業收入的比例分別為0.49%、1.29%、1.14%和1.75%。發行人目前項目公司、特許經營權、專利技術的轉授權等主要資產與經營資質來自控股股東中科集團。請發行人說明：（1）研發投入較低的原因與合理性，以及是否存在研發活動依賴中科院系統的情形；（2）核心技術專利授權到期的后續安排，如未能續期，是否有替代措施；（3）發行人業務是否具有獨立性，是否嚴重依賴控股股東。請保薦人發表明確意見。

2.發行人的關聯方汾陽中科與發行人經營相同業務。為解決同業競爭，中科集團于2016年出售汾陽中科予發行人，2017年12月，中科集團又購回汾陽中科。中科集團出具了解決同業競爭的有關承諾。請發行人說明：（1）收購后又出售汾陽中科的原因與合理性，以及是否據此調節財務指標；（2）解決同業競爭的措施是否有效，存在同業競爭是否對發行人構成重大不利影響；（3）控股股東與發行人是否存在除上述承諾外其它解決同業競爭的規劃與具體舉措。請保薦人發表明確意見。

3.報告期內，發行人應收賬款余額持續增長，應收電費補貼款賬齡較長。請發行人：（1）說明在納入補助項目清單前確認補貼電費收入是否符合會計準則的相關規定；（2）結合發行人董事會通過的議案內容，說明發行人是否需要追溯調整以前年度已確認收入；（3）在計提應收賬款減值損失時，是否依據信用風險特征將應收賬款劃分為若干組合，在組合基礎上計算預期信用損失，并結合上述應收賬款的期后回款情況說明壞賬準備的計提是否充分。請保薦人發表明確意見。

需進一步落實事項

請發行人在招股說明書“重大事項提示”之“特別風險提示”中披露應收賬款金額較大，回收較慢的風險。

今年IPO過會企業一覽：

暫緩審議企業一覽：

關鍵詞： 中信 中科 證券

責任編輯：Rex_07