編者按：3月30日，宏景科技股份有限公司（簡稱“宏景科技”）將首發(fā)上會，保薦機構(gòu)為華興證券有限公司，保薦代表人是岳亞蘭、李澤明。宏景科技擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行股數(shù)不超過2284.49萬股，占發(fā)行后公司總股本的比例不低于25%。公司擬募集資金4.56億元，其中，1.23億元用于智慧城市行業(yè)應用平臺升級項目，8063.00萬元用于AIoT 基礎平臺開發(fā)項目、5229.40萬元用于營銷系統(tǒng)升級項目，2億元用于補充流動資金。
宏景科技主要面向政府機關(guān)、事業(yè)單位、企業(yè)等客戶，在智慧民生、城市綜合管理、智慧園區(qū)三大領域提供包括智慧醫(yī)療、智慧教育、智慧社區(qū)、智慧樓宇、智慧政務、智慧園區(qū)等智慧城市解決方案。
歐陽華直接持有公司3305.48萬股，持股比例為48.23%，并通過慧景投資間接控制公司524.68萬股，間接控制的股份比例為7.66%，合計控制的股份比例為55.89%，為公司的控股股東及實際控制人。報告期內(nèi)，公司未進行現(xiàn)金分紅。
2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，宏景科技的營業(yè)收入分別為37,603.43萬元、40,224.42萬元、56,739.97萬元、19,021.13萬元；主營業(yè)務收入分別為37,603.43萬元、40,224.42萬元、56,739.97萬元、19,021.13萬元；銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分別為35,358.28萬元、44,683.63萬元、48,050.90萬元、21,330.89萬元；主營業(yè)務收現(xiàn)比分別為0.94、1.11、0.85、1.12。
2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，宏景科技凈利潤分別為2,353.07萬元、3,468.82萬元、6495.04萬元、266.31萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2,355.68萬元、3474.66萬元、6524.78萬元、302.79萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤2087.19萬元、3247.16萬元、6158.24萬元、205.20萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-198.10萬元、1,970.77萬元、3,283.21萬元、-16,256.88萬元；2018年、2019年、2020年，公司凈現(xiàn)比分別為-0.08、0.57、0.51。
2021年，宏景科技實現(xiàn)營業(yè)收入73,078.72萬元，同比增長28.80%；凈利潤8712.58萬元，同比增長34.14%；歸屬于母公司股東的凈利潤8814.40萬元，同比增長35.09%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤8128.56萬元，同比增長31.99%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1368.55萬元，同比下降58.32%。2021年，公司凈現(xiàn)比為0.16。
宏景科技公布了2022年1-3月的業(yè)績預計情況。公司2022年1-3月預計實現(xiàn)營業(yè)收入4,395.55至4,616.20萬元，營業(yè)收入預計較2021年1-3月增加93.03%至102.72%；公司2022年1-3月預計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤-444.85至-375.92萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤預計較2021年1-3月增加57.61%至64.18%；公司2022年1-3月預計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤-473.43至-404.49萬元，扣除非經(jīng)常損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤預計較2021年1-3月增加55.17%至61.70%。
公司流動比率和速動比率低于同行業(yè)平均水平，資產(chǎn)負債率高于同行業(yè)平均水平。2018年末、2019年末、2020年末、2021年6月末，宏景科技流動比率分別為1.20、1.36、1.57、1.56，速動比率分別為0.69、0.73、1.12、0.84；資產(chǎn)負債率（合并）分別為82.37%、72.24%、62.58%、63.13%。各期末，同行業(yè)可比公司流動比率平均值分別為1.93、2.00、1.71、1.80；速動比率平均值分別為1.26、1.32、1.40、1.45；資產(chǎn)負債率（合并）平均值分別為48.28%、43.42%、47.88%、46.06%。
2018年末、2019年末、2020年末、2021年6月末，宏景科技應收賬款賬面價值分別為14,880.35萬元、17,393.64萬元、27,315.67萬元、25,806.40萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為33.39%、28.54%、34.49%、31.82%。報告期內(nèi)，公司應收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.38次、2.49次、2.54次、0.72次。宏景科技應收賬款期末余額分別為16,589.47萬元、19,910.52萬元、29,628.78萬元、29,446.34萬元；逾期應收賬款期末余額分別為6445.66萬元、9400.00萬元、14,530.13萬元、14,715.71萬元；逾期應收賬款占應收賬款余額比例分別為38.85%、47.21%、49.04%、49.97%。各期末，逾期1年以上的應收賬款占比分別為23.42%、25.86%、27.26%、40.64%。截至2021年8月31日，宏景科技逾期應收賬款期后回款比例分別為88.94%、60.11%、41.87%、10.62%。報告期內(nèi)，宏景科技對應收賬款分別計提了1709.12萬元、2516.88萬元、2313.11萬元、3639.94萬元的壞賬準備。
各期末，宏景科技存貨賬面價值分別為18,802.05萬元、28,123.40萬元、22,641.65萬元、37,215.37萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為42.19%、46.15%、28.59%、45.89%。報告期內(nèi)，公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.54次、1.28次、1.69次、0.46次。
宏景科技的多項核心專利質(zhì)押。報告期內(nèi)，宏景科技的“一種支持數(shù)據(jù)保密的光盤文件系統(tǒng)”和“一種IDC機房設備管理系統(tǒng)及管理方法”兩項專利質(zhì)押項下實際發(fā)生1000萬元擔保債權(quán)，公司分別于2021年7月和9月償還前述借款。在報告期后，2021年7月2日，宏景科技以“一種具有射頻信號識別的定向檢測系統(tǒng)”和“一種滿足單人或多人需求的自適應照明系統(tǒng)”兩項專利設定新的質(zhì)押反擔保，分別向交通銀行、華夏銀行各借款1000萬元，合計2000萬元。
宏景科技的招股書披露了“王某甲受賄案”的相關(guān)風險提示。廣西壯族自治區(qū)象州縣人民法院于2019年12月4日作出的"（2019）桂1322刑初138號"《刑事判決書》顯示，2012年12月至2017年3月，被告人王某甲在擔任廣西壯族自治區(qū)公安廳機關(guān)服務中心副主任、兼任公安廳技術(shù)大樓等基建工作領導小組下設辦公室副主任、下設基建組組長期間，利用職務上的便利，在公安廳警用裝備采購、新址技術(shù)大樓相關(guān)工程項目招投標、工程施工、款項撥付、工程溝通協(xié)調(diào)等方面為項目承建商、采購商等眾多單位提供幫助，非法收受商業(yè)賄賂209.6萬元，構(gòu)成“王某甲受賄案”。在報告期前，公司董事兼總經(jīng)理林山馳為協(xié)調(diào)廣西公安廳技術(shù)大樓智能化A標項目工程施工問題，于2014年至2016年間向王某甲提供合計7萬元資金。
據(jù)經(jīng)濟參考報，宏景科技申報前解除對賭協(xié)議，個別股東成被執(zhí)行人。2021年5月16日，在宏景科技首次申報前不久，宏景科技及其實控人等相關(guān)方與對賭機構(gòu)股東簽署了《終止協(xié)議》。業(yè)內(nèi)人士指出，近年來隨著注冊制的實施，監(jiān)管層的審核日趨嚴謹，宏景科技IPO前夕集中終止對賭協(xié)議，或是為了應對監(jiān)管層的審核。此外，在宏景科技所引入的機構(gòu)投資者中，持有宏景科技3.13%股份的靖燁投資于2021年6月24日被北京市豐臺區(qū)人民法院列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標的總金額高達1067.34萬元。2020年12月至2021年7月，豐臺區(qū)人民法院還相繼凍結(jié)了靖燁投資所持有的山西靖燁房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、靈石縣靖燁旅游文化開發(fā)有限公司和靖燁文化旅游發(fā)展有限公司的股份。目前，靖燁投資的實控人吳靖宇被限制高消費。
智慧城市綜合服務商沖刺創(chuàng)業(yè)板 募資4.56億元
宏景科技主要面向政府機關(guān)、事業(yè)單位、企業(yè)等客戶，在智慧民生、城市綜合管理、智慧園區(qū)三大領域提供包括智慧醫(yī)療、智慧教育、智慧社區(qū)、智慧樓宇、智慧政務、智慧園區(qū)等智慧城市解決方案。
歐陽華直接持有公司3305.48萬股，持股比例為48.23%，并通過慧景投資間接控制公司524.68萬股，間接控制的股份比例為7.66%，合計控制的股份比例為55.89%，為公司的控股股東及實際控制人。
宏景科技擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行股數(shù)不超過2284.49萬股，占發(fā)行后公司總股本的比例不低于25%。公司擬募集資金4.56億元，其中，1.23億元用于智慧城市行業(yè)應用平臺升級項目，8063.00萬元用于AIoT 基礎平臺開發(fā)項目、5229.40萬元用于營銷系統(tǒng)升級項目，2億元用于補充流動資金。
2021年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額降58.32%
2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，宏景科技的營業(yè)收入分別為37,603.43萬元、40,224.42萬元、56,739.97萬元、19,021.13萬元；主營業(yè)務收入分別為37,603.43萬元、40,224.42萬元、56,739.97萬元、19,021.13萬元；銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分別為35,358.28萬元、44,683.63萬元、48,050.90萬元、21,330.89萬元；主營業(yè)務收現(xiàn)比分別為0.94、1.11、0.85、1.12。
2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，宏景科技凈利潤分別為2,353.07萬元、3,468.82萬元、6,495.04萬元、266.31萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2,355.68萬元、3,474.66萬元、6,524.78萬元、302.79萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤2,087.19萬元、3,247.16萬元、6,158.24萬元、205.20萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-198.10萬元、1,970.77萬元、3,283.21萬元、-16,256.88萬元；2018年、2019年、2020年，公司凈現(xiàn)比分別為-0.08、0.57、0.51。
宏景科技表示，2021年1-6月，現(xiàn)金流量凈額為-16,256.88萬元，與凈利潤的比值為6104.43%，差異比較大，主要原因是公司的客戶主要是政府、事業(yè)單位、國企客戶，這類客戶的相關(guān)項目通常實行預算管理和集中采購制度，項目的采購實施一般集中在年中及下半年，驗收結(jié)算一般集中在下半年尤其是第四季度，付款也集中在下半年尤其是第四季度，因此上半年公司收款較少。
2021年，宏景科技實現(xiàn)營業(yè)收入73,078.72萬元，同比增長28.80%；凈利潤8712.58萬元，同比增長34.14%；歸屬于母公司股東的凈利潤8814.40萬元，同比增長35.09%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤8128.56萬元，同比增長31.99%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1368.55萬元，同比下降58.32%。2021年，公司凈現(xiàn)比為0.16。
同時，宏景科技公布了2022年1-3月的業(yè)績預計情況。公司2022年1-3月預計實現(xiàn)營業(yè)收入4,395.55至4,616.20萬元，營業(yè)收入預計較2021年1-3月增加93.03%至102.72%；公司2022年1-3月預計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤-444.85至-375.92萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤預計較2021年1-3月增加57.61%至64.18%；公司2022年1-3月預計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤-473.43至-404.49萬元，扣除非經(jīng)常損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤預計較2021年1-3月增加55.17%至61.70%。
流動比率和速動比率低于同行業(yè)平均水平
2018年末、2019年末、2020年末、2021年6月末，宏景科技流動比率分別為1.20、1.36、1.57、1.56，速動比率分別為0.69、0.73、1.12、0.84；資產(chǎn)負債率（合并）分別為82.37%、72.24%、62.58%、63.13%。
宏景科技表示，公司因智慧城市解決方案業(yè)務會形成較多的存貨-未完工項目成本，因此公司速動比率水平較低。
2018年末、2019年末、2020年末、2021年6月末，同行業(yè)可比公司流動比率平均值分別為1.93、2.00、1.71、1.80；速動比率平均值分別為1.26、1.32、1.40、1.45；資產(chǎn)負債率（合并）平均值分別為48.28%、43.42%、47.88%、46.06%。
宏景科技表示，流動比率和速動比率低于同行業(yè)平均水平，資產(chǎn)負債率高于同行業(yè)平均水平，主要系公司相比同行業(yè)可比公司融資渠道較為單一，僅通過銀行授信和外部融資增加公司的資金，同行業(yè)可比公司主要為上市公司，還可以通過公開發(fā)行股份等方式融資。
2021年6月末應收賬款2.58億元
2018年末、2019年末、2020年末、2021年6月末，宏景科技應收賬款賬面價值分別為14,880.35萬元、17,393.64萬元、27,315.67萬元、25,806.40萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為33.39%、28.54%、34.49%、31.82%。
宏景科技表示，報告期內(nèi)，公司應收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.38次、2.49次、2.54次、0.72次，2018年度至2020年度，公司應收賬款周轉(zhuǎn)率有所下降，主要系公司營業(yè)收入增加，應收賬款余額也有所增加，且增長幅度比營業(yè)收入更大。
2018年末、2019年末、2020年末、2021年6月末，宏景科技應收賬款期末余額分別為16,589.47萬元、19,910.52萬元、29,628.78萬元、29,446.34萬元；逾期應收賬款期末余額分別為6445.66萬元、9400.00萬元、14,530.13萬元、14,715.71萬元；逾期應收賬款占應收賬款余額比例分別為38.85%、47.21%、49.04%、49.97%。
各期末，逾期1年以上的應收賬款占比分別為23.42%、25.86%、27.26%、40.64%。
截至2021年8月31日，宏景科技逾期應收賬款期后回款比例分別為88.94%、60.11%、41.87%、10.62%。
報告期內(nèi)，宏景科技對應收賬款分別計提了1709.12萬元、2516.88萬元、2313.11萬元、3639.94萬元的壞賬準備。
2021年6月末存貨3.72億元
2018年末、2019年末、2020年末、2021年6月末，宏景科技存貨賬面價值分別為18,802.05萬元、28,123.40萬元、22,641.65萬元、37,215.37萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為42.19%、46.15%、28.59%、45.89%。
報告期內(nèi)，公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.54次、1.28次、1.69次和0.46次，2018年末至2020年末呈先下降后上升的趨勢，主要原因為：報告期各期末，公司的存貨主要是未完工項目成本，占比在85%以上，隨著公司業(yè)務規(guī)模的不斷擴張，以及項目驗收進度的加快，公司存貨周轉(zhuǎn)率總體呈現(xiàn)上升的趨勢。
多項核心專利質(zhì)押
報告期內(nèi)，宏景科技的“一種支持數(shù)據(jù)保密的光盤文件系統(tǒng)”和“一種IDC機房設備管理系統(tǒng)及管理方法”兩項專利質(zhì)押項下實際發(fā)生1000萬元擔保債權(quán)，公司分別于2021年7月和9月償還前述借款。
在報告期后，2021年7月2日，宏景科技以“一種具有射頻信號識別的定向檢測系統(tǒng)”和“一種滿足單人或多人需求的自適應照明系統(tǒng)”兩項專利設定新的質(zhì)押反擔保，分別向交通銀行、華夏銀行各借款1000萬元，合計2000萬元。
宏景科技表示，公司應上述銀行的要求，在申請辦理貸款事宜時辦理了上述專利的質(zhì)押登記。由于上述專利為公司的核心技術(shù)，若公司發(fā)生逾期償還本息或其他違約情形、風險事件導致質(zhì)押權(quán)人行使質(zhì)押權(quán)，將可能對公司的生產(chǎn)經(jīng)營帶來一定的不利影響。
公司董事兼總經(jīng)理林山馳曾涉“王某甲受賄案”
宏景科技的招股書披露了“王某甲受賄案”的相關(guān)風險提示。廣西壯族自治區(qū)象州縣人民法院于2019年12月4日作出的“（2019）桂1322刑初138號”《刑事判決書》顯示，2012年12月至2017年3月，被告人王某甲在擔任廣西壯族自治區(qū)公安廳機關(guān)服務中心副主任、兼任公安廳技術(shù)大樓等基建工作領導小組下設辦公室副主任、下設基建組組長期間，利用職務上的便利，在公安廳警用裝備采購、新址技術(shù)大樓相關(guān)工程項目招投標、工程施工、款項撥付、工程溝通協(xié)調(diào)等方面為項目承建商、采購商等眾多單位提供幫助，非法收受商業(yè)賄賂209.6萬元，構(gòu)成“王某甲受賄案”。在報告期前，公司董事兼總經(jīng)理林山馳為協(xié)調(diào)廣西公安廳技術(shù)大樓智能化A標項目工程施工問題，于2014年至2016年間向王某甲提供合計7萬元資金。
宏景科技表示，上述“王某甲受賄案”已于2019年12月4日由廣西壯族自治區(qū)象州縣人民法院作出刑事生效判決，林山馳未因上述行為被檢察機關(guān)立案調(diào)查，也未被提起公訴，不構(gòu)成犯罪，不會影響其擔任發(fā)行人董事及總經(jīng)理的任職資格；公司及其子公司、其他董事、監(jiān)事、高級管理人員與該案件無關(guān)聯(lián)，不會因此被立案偵查或提起公訴；并且，林山馳的上述行為已屆滿兩年的行政處罰時效，且經(jīng)象州縣人民檢察院、來賓市監(jiān)察委員會回函確認公司與該案件無關(guān)。因此，公司不會因上述林山馳涉嫌行賄事項而被追究刑事責任或被給予行政處罰，不會對公司本次發(fā)行上市產(chǎn)生重大不利影響。
申報前解除對賭協(xié)議 個別股東成被執(zhí)行人
據(jù)經(jīng)濟參考報，報告期內(nèi)，宏景科技共進行了四次增資。其中，2019年4月至2020年9月，宏景科技共進入了廣東粵科共贏創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“粵科共贏”）、廣東弘圖文化科技產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“弘圖文化”）、廣州長晟智能制造產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“長晟智能”）、靖燁投資、廣州市中海匯金創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“中海匯金”）、福州啟浦鑫穎股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“福州啟浦”）、佛山暴風投資合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“暴風投資”）、佛山蟻米金信股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“蟻米金信”）和廣州蟻米凱得宏景創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“蟻米凱得”）等9家投資機構(gòu)。
在入股的同時，宏景科技及其實控人歐陽華、自然人股東還和上述投資者簽訂了多份投資協(xié)議和補充協(xié)議，包括業(yè)績承諾、股份回購權(quán)、最優(yōu)惠待遇等。例如，在業(yè)績承諾方面，根據(jù)宏景科技和粵科共贏、弘圖文化簽訂的協(xié)議，宏景科技實控人歐陽華承諾，2019年宏景科技實現(xiàn)經(jīng)審計不低于5000萬元的凈利潤目標。如果宏景科技2019年度未完成上述目標，則機構(gòu)股東有權(quán)要求實控人歐陽華承擔現(xiàn)金補償責任，宏景科技承擔不可撤銷的連帶保證責任。在引入靖燁投資、暴風投資等機構(gòu)時，宏景科技自然人股東和實控人對2020年及2021年業(yè)績均作出了承諾。
在股份回購權(quán)方面，宏景科技同粵科共贏、弘圖文化簽訂的協(xié)議約定，若公司未能在2020年12月31日前取得中國證監(jiān)會關(guān)于公司申報首次公開發(fā)行股票并上市的申請受理通知書，或未能在2022年12月31日前實現(xiàn)在上海或深圳證券交易所上市或以機構(gòu)股東同意的估值被上市公司收購，或宏景科技的控股股東或?qū)嶋H控制人發(fā)生變更等，上述機構(gòu)股東有權(quán)要求宏景科技實控人歐陽華以現(xiàn)金形式收購其所持公司部分或全部股份。在引入靖燁投資、暴風投資等機構(gòu)時，宏景科技均簽訂了類似協(xié)議，對上市時間或被收購時間作出了約定。
2021年5月16日，也就是在宏景科技首次申報前不久，宏景科技及其實控人等相關(guān)方與對賭機構(gòu)股東簽署了《終止協(xié)議》。業(yè)內(nèi)人士指出，近年來隨著注冊制的實施，監(jiān)管層的審核日趨嚴謹，宏景科技IPO前夕集中終止對賭協(xié)議，或是為了應對監(jiān)管層的審核。
此外，在宏景科技所引入的機構(gòu)投資者中，持有宏景科技3.13%股份的靖燁投資于2021年6月24日被北京市豐臺區(qū)人民法院列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標的總金額高達1067.34萬元。2020年12月至2021年7月，豐臺區(qū)人民法院還相繼凍結(jié)了靖燁投資所持有的山西靖燁房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、靈石縣靖燁旅游文化開發(fā)有限公司和靖燁文化旅游發(fā)展有限公司的股份。目前，靖燁投資的實控人吳靖宇被限制高消費。
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