北京6月16日訊A股五大上市保險公司均于近日公布2022年1-5月保費（指原保險保費收入，下同）數據，中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保和新華保險累計實現保費收入13496.09億元，同比增長3.76%。
其中，上市險企壽險業務出現階段性新單回暖，財險方面則繼續呈現恢復性增長態勢。昨日，保險板塊盤中強勢拉升上漲7.52%，板塊內個股漲幅全部超過5%。
業內專家分析認為，當前大金融板塊估值較低，吸引了一部分追求穩定回報的投資者關注。此外，預計二季度在穩增長政策等宏觀調控加持下資本市場回暖，催化保險股估值繼續修復。
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保費數據回暖
2022年前5個月，中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保和新華保險分別實現保費收入3792億元、3179.83億元、3642.23億元、2014.24億元和867.79億元，同比增幅分別為-1.86%、12.86%、0.87%、6.70%和4.97%。
1-5月，上市險企壽險保費增速邊際改善。其中，人保壽險、太保壽險、新華保險、中國人壽和平安壽險分別實現原保險保費收入670.53億元、1273.46億元、867.79億元、3792億元和2300.72億元，同比增幅分別為16.80%、5.09%、4.97%、-1.86%和-2.50%。5月單月，5家公司壽險業務保費增速“四升一降”，新華保險、太保壽險、人保壽險、中國人壽和平安壽險保費收入同比增幅分別為14.3%、13.9%、10.8%、6.9%和-3.0%。
國泰君安分析師劉欣琦團隊認為，在權益市場大幅波動、長端利率下行以及銀行理財產品打破剛兌的背景下，客戶階段性提升對于保險理財高收益確定性產品的需求，推動以增額終身壽為代表的產品實現較快增長。
財險方面，截至5月31日，人保財險、平安財險、太保財險2022年分別實現保費收入2227.86億元、1182.83億元和740.78億元，分別同比增長9.95%、8.39%和9.57%。5月單月保費實現修復性增長，平安財險、人保財險和太保財險保費增速分別為8.6%、8.0%和4.7%。
開源證券分析師高超在研報中分析稱，車險受乘用車銷量回暖帶動有所改善，車險及健康險仍處景氣度上行起點。財政部下發通知，明確自6月1日起階段性減免部分乘用車購置稅，且多地陸續發布推動汽車消費刺激政策，預計政策利好有望帶動乘用車銷量提升，從而拉動車險景氣度上行。健康險方面，6月8日財政部、稅務總局、銀保監會發布《關于進一步明確商業健康保險個人所得稅優惠政策適用保險產品范圍的通知》，將更新符合規定的健康保險產品庫，有望加速健康險需求釋放。
上市險企密集回購增持
保費數據回暖的同時，自去年開始低迷的保險板塊近日吹響進攻號角，過去兩個交易日盤中強勢拉升。
6月14日，中國人保收漲5.83%，中國人壽收漲4.34%。6月15日，保險板塊延續前一個交易日的強勢表現，截至當日收盤，中國人壽漲停，新華保險上漲8.11%，中國太保上漲7.29%，中國人保上漲5.51%，中國平安上漲5.37%。
對于保險板塊，中信建投證券指出，隨復工復產推進，汽車產銷復蘇、龍頭險企車險增速回暖，人保財險非車業務結構向好，1-5月人保財險保費增速保持上市險企財險首位、且承保利潤持續優化中。壽險亦將隨著消費復蘇而回暖，而拐點重點觀測嚴監管政策的拐點，當前重疾險銷售依然有待恢復，但上市險企渠道改革已有2年以上、預估人力結構已有優化。當前主要保險公司PEV估值處于低位（0.3-0.6x）。
近日，上市險企及其管理層增持動作頻頻。
中國平安公告，截至5月31日，該公司通過集中競價交易方式已累計回購A股股份1.03億股，占該公司總股本的比例為0.56%，已支付的資金總額合計超50億元(不含交易費用)。中國平安表示，本次回購股份將全部用于公司員工持股計劃，包括但不限于該公司股東大會已審議通過的長期服務計劃。這被外界解讀為，平安通過股票回購作為向市場傳遞信心的方式之一，即公司股票回購是反映管理層對目前股價低于公司實際內涵價值進行的動作，體現出公司對股東負責的態度、對未來發展前景的信心。
5月24日晚間，上交所信息顯示，中國太保董事長孔慶偉分別于5月23日和5月24日買入公司A股股份23800股和5000股，買入平均價格分別為21元/股和20.98元/股，合計增持金額60.47萬元。中國太保總裁傅帆分別于5月20日和5月23日增持公司H股股份27800股和12000股，買入平均價格分別為17.24港元/股和17.7港元/股，合計增持金額約69.17萬港元。
不僅如此，5月22日晚間，中國太保發布公告稱，股東上海國有資產經營有限公司及其一致行動人自4月9日至5月20日期間通過二級市場合計增持公司股份96246246股，截至5月20日，對公司持股比例達到10.32%（其中A股為8.09%，H股為2.23%），較2021年4月8日的持股比例增加1%。
光大證券認為，目前保險行業估值處于歷史低位，具有較高安全邊際。當前壽險業正處于轉型關鍵期，看好后續轉型成效對負債端的提振作用；財險業車險與非車險持續穩定發展，相較于壽險成本優勢突出；資產端雖短期承壓，但預計隨著宏觀經濟穩增長政策的實施，投資端有望邊際改善。
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責任編輯：Rex_07
