編者按：深交所創(chuàng)業(yè)板上市委員會定于7月26日召開2022年第45次上市委員會審議會議，審議杭州經(jīng)緯信息技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“經(jīng)緯股份”）的首發(fā)上市申請。
經(jīng)緯股份擬在深交所創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行股票不超過1,500萬股，不低于發(fā)行后總股本的25%，本次發(fā)行全部為新股發(fā)行。公司此次的保薦機(jī)構(gòu)為海通證券股份有限公司，保薦代表人李守偉、趙中堂。
經(jīng)緯股份主要從事電力工程技術(shù)服務(wù)及地理信息技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)。截至招股說明書簽署日，葉肖華通過直接和間接方式合計(jì)控制公司股份2,083.4120萬股，占公司股份總額的46.30%，且系公司的董事長，為公司的實(shí)際控制人。
(相關(guān)資料圖)
經(jīng)緯股份此次擬募資45,219.17萬元，分別用于綜合能源服務(wù)能力提升建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動資金。
2019年至2021年，經(jīng)緯股份的營業(yè)收入分別為28,436.45萬元、33,576.18萬元和35,216.53萬元；凈利潤分別為3,808.41萬元、6,436.50萬元和6,714.22萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3,473.21萬元、6,050.25萬元和6,283.10萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為4,114.25萬元、2,657.38萬元和1,659.51萬元。
經(jīng)計(jì)算，2019年至2021年經(jīng)緯股份的凈現(xiàn)比分別為1.08、0.41和0.25。
上述同期，經(jīng)緯股份銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為26,494.33萬元、26,573.62萬元和31,898.06萬元；公司主營業(yè)務(wù)收入分別為28,423.05萬元、33,550.26萬元和35,216.53萬元；經(jīng)計(jì)算，公司收現(xiàn)比分別為0.93、0.79和0.91。
2022年1-3月，經(jīng)緯股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3,354.97萬元，較2021年1-3月增長63.60%；2022年1-3月歸屬于母公司股東的凈利潤和扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為-188.18萬元和-201.96萬元。
公司預(yù)計(jì)2022年1-6月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13,000萬元至14,750萬元之間，同比增長14.65%至30.08%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為1,100萬元至1,300萬元之間，同比增長19.69%至41.45%；預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為1,000萬元至1,150萬元之間，同比增長26.52%至45.50%之間。
報(bào)告期內(nèi)，經(jīng)緯股份發(fā)生一次股利分配，2020年公司派發(fā)現(xiàn)金股利900.00萬元（含稅）。
2019年至2021年，經(jīng)緯股份的電力工程技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為87.45%、88.28%和86.18%，是公司主要收入和利潤來源；其中電力咨詢設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)是公司業(yè)務(wù)的核心，該業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為54.45%、48.36%和50.57%，毛利占比分別為61.29%、59.38%和59.10%。
上述同期，經(jīng)緯股份的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為41.64%、43.76%和45.89%，其中電力咨詢設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)的毛利率分別為46.87%、53.73%和53.63%，在這一業(yè)務(wù)上同行業(yè)公司的毛利率平均值分別為50.48%、49.21%和48.95%。
招股書顯示，經(jīng)緯股份客戶主要集中在電力行業(yè)，主要為國內(nèi)各級電網(wǎng)公司及其下屬企業(yè)，公司對該類客戶各期銷售收入占比分別為46.85%、48.28%和47.32%。
其中，經(jīng)緯股份與國網(wǎng)浙江省電力有限公司交易金額較大，2019年至2021年，公司對國網(wǎng)浙江省電力有限公司的銷售金額分別為6,381.97萬元、8,188.87萬元和9,593.96萬元，報(bào)告期內(nèi)均是經(jīng)緯股份的第一大客戶。
而上述同期，經(jīng)緯股份在國網(wǎng)浙江省電力有限公司的采購金額分別為816.45萬元、1819.83萬元和556.62萬元，是公司的第二大、第一大和第四大供應(yīng)商。
2019年至2021年，經(jīng)緯股份的研發(fā)費(fèi)用分別為2,000.82萬元、2,196.24萬元和2,125.15萬元，占營業(yè)收入的比例分別為7.04%、6.54%和6.03%，整體變動幅度不大。從專利數(shù)量情況看，截至招股書簽署日公司共擁有21項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利僅有3項(xiàng)、18項(xiàng)為實(shí)用新型。
2019年至2021年各期末，經(jīng)緯股份的資產(chǎn)總額分別為33,051.34萬元、40,847.02萬元和48,153.26萬元，流動資產(chǎn)分別為31,589.55萬元、37,955.17萬元和44,189.44萬元，占比分別為95.58%、92.92%和91.77%。
上述各期末，經(jīng)緯股份的貨幣資金余額分別為15,213.48萬元、13,635.03萬元和13,657.64萬元，占各期流動資產(chǎn)的比例分別為48.16%、35.92%和30.91%。主要為銀行存款。
2019年至2021年各期末，經(jīng)緯股份的負(fù)債總額分別為12,794.57萬元、14,939.28萬元和15,423.53萬元，流動負(fù)債分別為12,794.54萬元、14,939.26萬元和15,311.63萬元，占負(fù)債總額的比例分別為100.00%、100.00%和99.27%。
上述各期末，經(jīng)緯股份的短期借款余額分別為2,503.31萬元、560.75萬元和0萬元，占流動負(fù)債的比例分別為19.57%、3.75%和0.00%。
2019年至2021年各期末，經(jīng)緯股份的資產(chǎn)負(fù)債率分別為38.71%、36.57%和32.03%，同行業(yè)可比公司平均值為32.24%、32.48%和33.39%；經(jīng)緯股份的流動比率分別為2.47、2.54和2.89，同行業(yè)可比公司平均值為4.22、3.81和3.43；經(jīng)緯股份的速動比率分別為2.28、2.38和2.63，同行業(yè)可比公司平均值為3.95、3.58和3.26。
2019年至2021年各期末，經(jīng)緯股份的應(yīng)收票據(jù)凈額分別為198.31萬元、337.24萬元和324.57萬元。
上述各期末，經(jīng)緯股份的應(yīng)收賬款余額分別為14,561.05萬元、22,075.27萬元和27,910.94萬元，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為12,743.54萬元、19,604.28萬元和24,448.14萬元，應(yīng)收賬款賬面金額與收入的比重分別為44.81%、58.39%和69.42%。
2019年至2021年各期末，公司逾期一年以上的應(yīng)收賬款金額分別為1,164.77萬元、1,940.66萬元和2,755.58萬元。
報(bào)告期內(nèi)，經(jīng)緯股份存在多家客戶應(yīng)收賬款預(yù)計(jì)無法收回的情況，包括暉保智能科技（上海）有限公司、億陽信通股份有限公司、北京東方道邇信息技術(shù)股份有限公司、嘉興歐亞置業(yè)有限公司、中國廣電黑龍江網(wǎng)絡(luò)股份有限公司、貴州凱里開元城市投資開發(fā)有限責(zé)任公司、天宇通信集團(tuán)有限公司等，壞賬準(zhǔn)備合計(jì)390.45萬元。
2019年至2021年各期末，經(jīng)緯股份的應(yīng)收賬款前五大客戶與主營業(yè)務(wù)收入的前五大客戶基本一致。
上述各期末，經(jīng)緯股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.35、1.83和1.41，同行業(yè)可比公司平均值為2.36、1.84和2.18。
2019年至2021年各期末，經(jīng)緯股份的存貨賬面價(jià)值分別為2,390.79萬元、2,415.49萬元和3,939.45萬元，占各期末流動資產(chǎn)的比例分別為7.57%、6.36%和8.91%。上述各期末，經(jīng)緯股份的存貨周轉(zhuǎn)率分別為7.93、7.85和6.00，同行業(yè)可比公司平均值分別為7.05、5.74和9.53。
根據(jù)7月14日深交所審核中心意見落實(shí)函顯示，2019年至2021年經(jīng)緯股份的員工平均薪酬分別為16.26萬元、16.68萬元和18.33萬元，經(jīng)緯股份選取的可比公司算數(shù)平均值報(bào)告期分別為20.98萬元、21.59萬元和23.74萬元，經(jīng)緯股份低于同行業(yè)水平。
另外，經(jīng)緯股份自述競爭優(yōu)勢包括“人才和管理體制優(yōu)勢”，包括注重人才隊(duì)伍的培養(yǎng)，全面規(guī)劃核心員工的職業(yè)生涯和發(fā)展通道，吸引和留住優(yōu)秀人才。
深交所要求經(jīng)緯股份說明公司薪酬較低的原因，以及公司人員流動性情況，在薪酬低于同行業(yè)水平的情況下，具備“人才和管理體制優(yōu)勢”的準(zhǔn)確性。
電力工程技術(shù)服務(wù)商沖刺創(chuàng)業(yè)板擬募資4.5億元
經(jīng)緯股份主要從事電力工程技術(shù)服務(wù)及地理信息技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)。
其中公司的電力工程技術(shù)服務(wù)主要系為國家電網(wǎng)下屬企業(yè)、內(nèi)蒙古電力集團(tuán)及其子公司、中國電力建設(shè)集團(tuán)附屬電力設(shè)計(jì)院、政府機(jī)構(gòu)、各類工商業(yè)企業(yè)、新能源發(fā)電企業(yè)等客戶提供“發(fā)電、輸電、變電、配電”等各個(gè)電力環(huán)節(jié)的電力咨詢設(shè)計(jì)及電力工程建設(shè)服務(wù)。
公司的地理信息技術(shù)服務(wù)主要系為中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團(tuán)有限公司（下稱“中國聯(lián)通”）、中國移動通信集團(tuán)有限公司（下稱“中國移動”）、中國電信集團(tuán)有限公司（下稱“中國電信”）等大型電信運(yùn)營商及其附屬設(shè)計(jì)院、政府機(jī)構(gòu)、國家電網(wǎng)下屬企業(yè)、內(nèi)蒙古電力集團(tuán)及其子公司等客戶提供地理信息數(shù)據(jù)服務(wù)和地理信息智慧應(yīng)用服務(wù)。
截至招股說明書簽署日，葉肖華直接持有公司股份540.2800萬股，占公司股份總額的12.01%；通過一晟投資間接控制公司股份594.3160萬股，占公司股份總額的13.21%；通過點(diǎn)力投資間接控制公司股份506.8800萬股，占公司股份總額的11.26%；通過定晟投資間接控制公司股份441.9360萬股，占公司股份總額的9.82%。葉肖華通過直接和間接方式合計(jì)控制公司股份2,083.4120萬股，占公司股份總額的46.30%，且系公司的董事長，為公司的實(shí)際控制人。
經(jīng)緯股份此次擬募資45,219.17萬元，分別用于綜合能源服務(wù)能力提升建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動資金。
去年凈利潤6714萬元經(jīng)營現(xiàn)金流凈額持續(xù)下降
2019年至2021年，經(jīng)緯股份的營業(yè)收入分別為28,436.45萬元、33,576.18萬元和35,216.53萬元；凈利潤分別為3,808.41萬元、6,436.50萬元和6,714.22萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3,473.21萬元、6,050.25萬元和6,283.10萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為4,114.25萬元、2,657.38萬元和1,659.51萬元。
經(jīng)計(jì)算，2019年至2021年經(jīng)緯股份的凈現(xiàn)比分別為1.08、0.41和0.25。
上述同期，經(jīng)緯股份銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為26,494.33萬元、26,573.62萬元和31,898.06萬元；公司主營業(yè)務(wù)收入分別為28,423.05萬元、33,550.26萬元和35,216.53萬元；經(jīng)計(jì)算，公司收現(xiàn)比分別為0.93、0.79和0.91。
2022年1-3月，經(jīng)緯股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3,354.97萬元，較2021年1-3月增長63.60%；2022年1-3月歸屬于母公司股東的凈利潤和扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為-188.18萬元和-201.96萬元。
公司預(yù)計(jì)2022年1-6月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13,000萬元至14,750萬元之間，同比增長14.65%至30.08%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為1,100萬元至1,300萬元之間，同比增長19.69%至41.45%；預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為1,000萬元至1,150萬元之間，同比增長26.52%至45.50%之間。
報(bào)告期內(nèi)分紅900萬元
報(bào)告期內(nèi)，經(jīng)緯股份發(fā)生一次股利分配。
2020年6月23日，公司召開2019年年度股東大會，審議通過了《關(guān)于公司2019年度利潤分配方案的議案》，一致同意以公司當(dāng)時(shí)總股本4,500.00萬股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利2元（含稅），合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利900.00萬元（含稅）。本次利潤分配已于2020年7月實(shí)施完畢。
去年主營業(yè)務(wù)毛利率46%
2019年至2021年，經(jīng)緯股份的電力工程技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為87.45%、88.28%和86.18%，是公司主要收入和利潤來源；其中電力咨詢設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)是公司業(yè)務(wù)的核心，該業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為54.45%、48.36%和50.57%，毛利占比分別為61.29%、59.38%和59.10%。
上述同期，經(jīng)緯股份的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為41.64%、43.76%和45.89%，其中電力咨詢設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)的毛利率分別為46.87%、53.73%和53.63%，在這一業(yè)務(wù)上同行業(yè)公司的毛利率平均值分別為50.48%、49.21%和48.95%。
大客戶兼任主要供應(yīng)商
招股書顯示，經(jīng)緯股份客戶主要集中在電力行業(yè)，主要為國內(nèi)各級電網(wǎng)公司及其下屬企業(yè)，公司對該類客戶各期銷售收入占比分別為46.85%、48.28%和47.32%。
其中，經(jīng)緯股份與國網(wǎng)浙江省電力有限公司交易金額較大，2019年至2021年，公司對國網(wǎng)浙江省電力有限公司的銷售金額分別為6,381.97萬元、8,188.87萬元和9,593.96萬元，報(bào)告期內(nèi)均是經(jīng)緯股份的第一大客戶。
而上述同期，經(jīng)緯股份在國網(wǎng)浙江省電力有限公司的采購金額分別為816.45萬元、1819.83萬元和556.62萬元，是公司的第二大、第一大和第四大供應(yīng)商。
去年研發(fā)費(fèi)2125萬元、發(fā)明專利3項(xiàng)
2019年至2021年，經(jīng)緯股份的研發(fā)費(fèi)用分別為2,000.82萬元、2,196.24萬元和2,125.15萬元，占營業(yè)收入的比例分別為7.04%、6.54%和6.03%，整體變動幅度不大。
從專利數(shù)量情況看，截至招股書簽署日公司共擁有21項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利僅有3項(xiàng)、18項(xiàng)為實(shí)用新型。
去年資產(chǎn)4.8億元、負(fù)債1.5億元
2019年至2021年各期末，經(jīng)緯股份的資產(chǎn)總額分別為33,051.34萬元、40,847.02萬元和48,153.26萬元，流動資產(chǎn)分別為31,589.55萬元、37,955.17萬元和44,189.44萬元，占比分別為95.58%、92.92%和91.77%。
上述各期末，經(jīng)緯股份的貨幣資金余額分別為15,213.48萬元、13,635.03萬元和13,657.64萬元，占各期流動資產(chǎn)的比例分別為48.16%、35.92%和30.91%。主要為銀行存款。
2019年至2021年各期末，經(jīng)緯股份的負(fù)債總額分別為12,794.57萬元、14,939.28萬元和15,423.53萬元，流動負(fù)債分別為12,794.54萬元、14,939.26萬元和15,311.63萬元，占負(fù)債總額的比例分別為100.00%、100.00%和99.27%。
上述各期末，經(jīng)緯股份的短期借款余額分別為2,503.31萬元、560.75萬元和0萬元，占流動負(fù)債的比例分別為19.57%、3.75%和0.00%。
2019年至2021年各期末，經(jīng)緯股份的資產(chǎn)負(fù)債率分別為38.71%、36.57%和32.03%，同行業(yè)可比公司平均值為32.24%、32.48%和33.39%；經(jīng)緯股份的流動比率分別為2.47、2.54和2.89，同行業(yè)可比公司平均值為4.22、3.81和3.43；經(jīng)緯股份的速動比率分別為2.28、2.38和2.63，同行業(yè)可比公司平均值為3.95、3.58和3.26。
去年應(yīng)收賬款占收入69%
2019年至2021年各期末，經(jīng)緯股份的應(yīng)收票據(jù)凈額分別為198.31萬元、337.24萬元和324.57萬元。
上述各期末，經(jīng)緯股份的應(yīng)收賬款余額分別為14,561.05萬元、22,075.27萬元和27,910.94萬元，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為12,743.54萬元、19,604.28萬元和24,448.14萬元，應(yīng)收賬款賬面金額與收入的比重分別為44.81%、58.39%和69.42%。
2019年至2021年各期末，公司逾期一年以上的應(yīng)收賬款金額分別為1,164.77萬元、1,940.66萬元和2,755.58萬元。
報(bào)告期內(nèi)，經(jīng)緯股份存在多家客戶應(yīng)收賬款預(yù)計(jì)無法收回的情況，包括：暉保智能科技（上海）有限公司、億陽信通股份有限公司、北京東方道邇信息技術(shù)股份有限公司、嘉興歐亞置業(yè)有限公司、中國廣電黑龍江網(wǎng)絡(luò)股份有限公司、貴州凱里開元城市投資開發(fā)有限責(zé)任公司、天宇通信集團(tuán)有限公司等，壞賬準(zhǔn)備合計(jì)390.45萬元。
2019年至2021年各期末，經(jīng)緯股份的應(yīng)收賬款前五大客戶與主營業(yè)務(wù)收入的前五大客戶基本一致。
2019年至2021年各期末，經(jīng)緯股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.35、1.83和1.41，同行業(yè)可比公司平均值為2.36、1.84和2.18。
去年存貨3939萬元
2019年至2021年各期末，經(jīng)緯股份的存貨賬面價(jià)值分別為2,390.79萬元、2,415.49萬元和3,939.45萬元，占各期末流動資產(chǎn)的比例分別為7.57%、6.36%和8.91%。
上述各期末，經(jīng)緯股份的存貨周轉(zhuǎn)率分別為7.93、7.85和6.00，同行業(yè)可比公司平均值分別為7.05、5.74和9.53。
職工薪酬低于同行業(yè)平均水平
根據(jù)7月14日深交所審核中心意見落實(shí)函顯示，2019年至2021年經(jīng)緯股份的員工平均薪酬分別為16.26萬元、16.68萬元和18.33萬元，經(jīng)緯股份選取的可比公司算數(shù)平均值報(bào)告期分別為20.98萬元、21.59萬元和23.74萬元，經(jīng)緯股份低于同行業(yè)水平。
另外，經(jīng)緯股份自述競爭優(yōu)勢包括“人才和管理體制優(yōu)勢”，包括注重人才隊(duì)伍的培養(yǎng)，全面規(guī)劃核心員工的職業(yè)生涯和發(fā)展通道，吸引和留住優(yōu)秀人才。
深交所要求經(jīng)緯股份說明公司薪酬較低的原因，以及公司人員流動性情況，在薪酬低于同行業(yè)水平的情況下，具備“人才和管理體制優(yōu)勢”的準(zhǔn)確性。
經(jīng)緯股份稱，報(bào)告期內(nèi)，公司管理人員、研發(fā)人員和銷售人員平均薪酬高于電力工程技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)可比公司平均薪酬情況，技術(shù)人員平均薪酬相對較低，主要是由于：
一方面，公司業(yè)務(wù)和盈利規(guī)模相對較小，人員薪酬相對較低；
公司原在招股說明書中披露的“人才和管理體制優(yōu)勢”，主要系說明公司系民營企業(yè)，機(jī)制相對較為靈活，在人員選拔、激勵(lì)等方面可以較為靈活、迅速的做出反應(yīng)，適應(yīng)公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要。公司為進(jìn)一步準(zhǔn)確表達(dá)競爭優(yōu)勢，已在招股說明書（上會稿）之“第六節(jié)業(yè)務(wù)與技術(shù)”之“三、市場競爭格局及發(fā)行人行業(yè)地位”之“（三）發(fā)行人的競爭優(yōu)勢與劣勢”之“1、競爭優(yōu)勢”中刪除“人才和管理體制優(yōu)勢”相關(guān)表述。
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