編者按：12月26日，上海榮盛生物藥業股份有限公司（以下簡稱“榮盛生物”）首發申請將上會。值得注意的是，2022年11月7日，榮盛生物首發申請曾上會，結果被暫緩審議。
榮盛生物的保薦機構（主承銷商）是安信證券，保薦代表人是付有開、李澤業。
榮盛生物是從事疫苗及體外診斷試劑的研發、生產及銷售的高新技術企業，產品主要用于傳染病的預防及診斷。疫苗領域，公司已成功開發并商業化的核心產品為水痘減毒活疫苗。
(資料圖片僅供參考)
截至招股說明書簽署日，朱紹榮直接持有公司股份6,170.85萬股，持股比例為80.66%，是公司控股股東。此外，朱紹榮還擔任裕瑞勵執行事務合伙人，通過裕瑞勵間接控制公司3.39%的股份；朱紹榮合計控制公司84.05%的股份。最近兩年內，朱紹榮擔任公司執行董事、董事長，對公司經營、決策等擁有重大影響。綜上，朱紹榮為公司控股股東、實際控制人。朱紹榮為中國國籍，擁有澳門永久居留權。
截至招股說明書簽署日，朱紹榮配偶徐蓮芳通過持有裕瑞勵52.67%的合伙份額間接持有公司1.78%的股份；朱紹榮女兒朱亦楓、妹妹朱紹英、朱紹美及配偶的兄長徐順清通過合計持有裕益盛21.80%的合伙份額間接持有公司0.62%的股份；徐蓮芳、朱亦楓在公司分別擔任董事長助理、采購員。朱紹榮上述親屬持有公司股份均未超過5%，且未在公司擔任董事、高級管理人員等職務，對公司經營決策不產生重大影響，不構成共同實際控制人；上述親屬與朱紹榮屬于法定的一致行動關系，為控股股東、實際控制人朱紹榮的一致行動人。
榮盛生物擬在上交所科創板發行股票數量不超過2,550.00萬股，占公司發行后總股本的比例不低于25%，擬募資125,000.00萬元，用于“Vero細胞人用狂犬病疫苗、MRC-5細胞人用狂犬病疫苗、流感病毒裂解疫苗、肺炎疫苗研發及產業化項目”、“存量工業用地改擴建項目”、“在研產品研發項目”、“補充流動資金”。
去年業績扭虧為盈經營現金流連負兩年
2019年-2021年及2022年1-6月，榮盛生物營業收入12,395.02萬元、16,781.76萬元、26,198.73萬元、11,705.27萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為13,745.32萬元、11,302.78萬元、19,627.81萬元、10,823.36萬元，收現比分別為1.11、0.67、0.75、0.92。
以上同期，榮盛生物凈利潤/歸屬于普通股股東的凈利潤分別為-2,242.30萬元、-3,480.42萬元、1,591.76萬元、365.01萬元，扣除非經常性損益后歸屬于普通股股東的凈利潤分別為-2,532.78萬元、-3,500.75萬元、1,777.54萬元、349.34萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為1,936.73萬元、-3,491.91萬元、-3,809.58萬元、1,582.71萬元。
2022年1-9月，公司實現營業收入21,648.90萬元，同比增長52.49%；凈利潤/歸屬于普通股股東的凈利潤為1,086.77萬元，上年同期為-1,494.47萬元；扣除非經常性損益后歸屬于普通股股東的凈利潤為1,049.08萬元，上年同期為-979.95萬元；經營活動產生的現金流量凈額為-1,219.01萬元，上年同期為-5,669.98萬元。
公司預計2022年營業收入為32,500.00萬元至35,000.00萬元，同比上升24.05%至33.59%，預計歸屬于普通股股東的凈利潤為2,150.00萬元至2,600.00萬元，同比上升35.07%至63.34%，預計扣除非經常性損益后歸屬于普通股股東的凈利潤為2,000.00萬元至2,450.00萬元，同比上升12.51%至37.83%。
長江商報：單一產品沖科創板
據長江商報，目前，疫苗銷售收入已成為榮盛生物收入的主要來源。2019年至2022年上半年（簡稱“報告期”），榮盛生物疫苗業務分別實現收入0.52億元、1.20億元、2.15億元和1億元，占營收的比重分別為42.17%、71.54%、82.05%和85.42%，比例逐年提升。
同期，榮盛生物體外診斷試劑業務實現營業收入分別為0.69億元、0.47億元、0.465億元和0.17億元，占營收的比例分別為55.75%、28.05%、17.77%和14.37%，營收逐漸下滑。
綜上，近幾年，榮盛生物水痘減毒活疫苗的收入占比逐年上升，但目前公司在疫苗領域僅有這一款產品上市，產品結構極為單一，并且公司在此類產品市占率也不盡如人意。
據榮盛生物援引中國食品藥品檢定研究院數據顯示，包括百克生物、上海生物制品研究所有限責任公司和長春祈健生物制品有限公司合計控制2021年水痘疫苗市場8成以上的份額，而榮盛生物同期僅占6.70％的比例，排名第五，與業內其它公司相比差距較大。
央廣網：推廣費占銷售費近九成
報告期各期，榮盛生物銷售費用分別為4289.40萬元、5473.78萬元、8456.58萬元和3958.08萬元，占營業收入的比例分別為34.61%、32.62%、32.28%和33.81%。
榮盛生物就此表示，總體來看，報告期內公司銷售費用呈逐年增長趨勢，主要系公司加強了疫苗市場推廣力度，疫苗推廣服務費增加所致。
據招股書披露，報告期各期，榮盛生物疫苗推廣服務費發生額分別為1886.92萬元、4320.23萬元、7361.50萬元和3456.81萬元，占當期銷售費用的比例分別為43.99%、78.93%、87.05%和87.34%。僅今年上半年，榮盛生物推廣服務費用占比就接近九成。
除推廣服務費用占比高，推廣服務商的相關情況也受到上市審核部門的關注。
在本次審議會議上，科創板上市委連發三問，要求榮盛生物說明其報告期內主要推廣服務商是否存在受同一控制卻分別列示的情形；在各期末月份銷售劇增是否與各主要推廣服務商的推廣活動直接相關，是否對該等主要推廣服務商構成重大依賴，是否與主要推廣服務商、終端客戶存在未經披露的利益輸送情形；結合客戶分布、各地受疫情影響下實施推廣活動的可操作性，分析報告期推廣活動頻次的合理性。
記者注意到，科創板上市委曾在第二輪審核問詢中就對榮盛生物的推廣服務商存疑，指出，榮盛生物前十大推廣服務商中福州安盈醫藥科技有限公司、南陽市星銘醫藥科技有限公司約80%以上業務來自榮盛生物，且南陽市星銘醫藥科技有限公司已注銷。并就此要求榮盛生物說明與福州安盈、星銘醫藥的推廣服務費金額；星銘醫藥的注銷原因；福州安盈、星銘醫藥是否與公司實際控制人、大股東、董監高及其關聯方存在關聯關系或其他利益安排等問題。
經濟參考報：疫苗銷售數據信披自相矛盾
據經濟參考報，上交所在此前IPO審核問詢中就已對榮盛生物銷售集中于報告期末進行過多次問詢，但公司的回復卻存在明顯的前后矛盾。
其中，榮盛生物在首輪問詢回復中曾表示：“公司于2021年9月中標青島市即墨區疾病預防控制中心3.44萬支、膠州市疾病預防控制中心2.60萬支免疫規劃水痘疫苗采購，并根據疾控中心要求于12月交付合計6.04萬支水痘疫苗并確認收入。”由此可見，根據公司當時披露，膠州市疾病預防控制中心的2.60萬支免疫規劃水痘疫苗采購訂單于當年12月全部交付并確認收入。
榮盛生物首輪問詢回復相關截圖
而根據榮盛生物第二輪問詢回復披露，公司于2021年9月中標青島市即墨區疾病預防控制中心3.44萬支、膠州市疾病預防控制中心2.60萬支免疫規劃水痘疫苗采購，并根據疾控中心要求于12月交付合計5.04萬支水痘疫苗并確認收入。與此同時，公司在回復中列表顯示2021年12月對膠州市疾病預防控制中心銷售的免疫規劃水痘疫苗為1.60萬支。
榮盛生物2021年12月免疫規劃疫苗銷量具體情況
圖片來源：公司第二輪問詢回復
榮盛生物2021年到底向膠州市疾病預防控制中心交付并確認收入了多少支免疫規劃水痘疫苗？
記者在中國政府采購網查詢到，榮盛生物針對青島市2021年7月至2022年6月免費水痘疫苗采購項目（膠州市）披露了《中標通知書》、合同及兩份驗收報告。其中，簽署于2021年9月10日的合同顯示，榮盛生物需向膠州市疾病預防控制中心提供2.60萬支水痘減毒活疫苗，金額為234.00萬元；兩份簽署于2021年12月22日的驗收報告顯示，膠州市疾病預防控制中心收到的水痘減毒活疫苗合計1.60萬支，比合同訂單少驗收1萬支。但首輪回復中公司披露該訂單確認收入為2.60萬支，驗收報告卻只有1.60萬支，這兩者相差1萬支，究竟是公司多確認收入了1萬支，還是公司信披錯誤1萬支？
對此，榮盛生物回復采訪時稱：“公司2021年12月向膠州市疾病預防控制中心銷售免疫規劃水痘疫苗1.60萬支。”該公司未就兩次數據為何矛盾作出解釋。
國內一位知名券商人士向記者表示：“通常來說，公司在IPO中修改了內容是需要黑體加粗來提醒監管與投資者關注到這個信息的，像公司在回復中出現這么明顯的前后矛盾情況，可能是公司內部控制導致信息統計有誤，還可能涉及公司的財務數據本身有問題等，不過都說明公司信披質量有待提高。”
責任編輯：Rex_21
