編者按：近日，深圳市飛速創(chuàng)新技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“飛速創(chuàng)新”）更新了招股書(shū)，擬在深交所主板募資135,391.93萬(wàn)元，保薦機(jī)構(gòu)（主承銷(xiāo)商）是招商證券，保薦代表人是劉興德、楊猛。
【資料圖】
公司專(zhuān)注于網(wǎng)絡(luò)通信領(lǐng)域核心設(shè)備及通用配件的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售，為全球客戶提供通信設(shè)備、通用配件及系統(tǒng)解決方案的一站式供應(yīng)。
截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，向偉直接持有公司股份20,392.8528萬(wàn)股，占股份總數(shù)的56.6469%，并擔(dān)任公司的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，因此，向偉為公司的控股股東、實(shí)際控制人。
2019年-2021年及2022年1-6月，飛速創(chuàng)新?tīng)I(yíng)業(yè)收入分別為93,174.63萬(wàn)元、117,956.42萬(wàn)元、158,202.67萬(wàn)元、91,677.16萬(wàn)元，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為94,018.41萬(wàn)元、119,637.40萬(wàn)元、160,487.21萬(wàn)元、95,795.76萬(wàn)元，收現(xiàn)比分別為1.01、1.01、1.01、1.04。
以上同期，公司凈利潤(rùn)/歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為13,635.59萬(wàn)元、13,033.26萬(wàn)元、28,017.49萬(wàn)元、14,325.11萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為18,169.14萬(wàn)元、7,564.14萬(wàn)元、27,596.60萬(wàn)元、16,530.99萬(wàn)元，凈現(xiàn)比分別為1.33、0.58、0.98、1.15。
2019年度、2020年度、2021年度以及2022年1-6月，公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為36.65%、22.19%、34.88%和10.49%。
報(bào)告期內(nèi)飛速創(chuàng)新合計(jì)進(jìn)行2次分紅，合計(jì)分紅1.5億元。
報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為93,174.63萬(wàn)元、117,899.06萬(wàn)元、158,144.62萬(wàn)元和91,666.85萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為100.00%、99.95%、99.96%和99.99%。
公司境外銷(xiāo)售收入占比較高，為公司營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)的主要來(lái)源，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有較大影響。2019年度、2020年度、2021年度以及2022年1-6月，公司境外銷(xiāo)售占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為97.95%、98.89%、99.15%和99.28%，占公司營(yíng)業(yè)收入的比例分別為97.95%、98.84%、99.12%、99.27%。
2019年度、2020年度、2021年度以及2022年1-6月，公司銷(xiāo)售收入主要來(lái)自境外市場(chǎng)，其中美國(guó)為主要收入來(lái)源，銷(xiāo)售額占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為45.79%、45.77%、43.58%和46.50%。
據(jù)時(shí)代商學(xué)院，飛速創(chuàng)新的生產(chǎn)端極其依賴外協(xié)廠商。資料顯示，飛速創(chuàng)新的產(chǎn)品全部由外協(xié)廠商負(fù)責(zé)生產(chǎn)，原材料由外協(xié)廠商根據(jù)市場(chǎng)情況自行采購(gòu)。2019年—2022年上半年，飛速創(chuàng)新主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主要是外協(xié)產(chǎn)品成本、運(yùn)輸及其他成本。其中，外協(xié)產(chǎn)品成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比重分別為100%、85.53%、83.76%、82.04%。值得注意的是，飛速創(chuàng)新的前五大外協(xié)供應(yīng)商包括兩家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。在招股書(shū)中，光迅科技(002281.SZ)、中際旭創(chuàng)(300308.SZ)、太辰光(300570.SZ)是與飛速創(chuàng)新銷(xiāo)售相同或相似產(chǎn)品的同行業(yè)可比上市公司。而光迅科技為飛速創(chuàng)新2021年第四大供應(yīng)商、2022年上半年第三大供應(yīng)商，太辰光為該公司2019年第四大供應(yīng)商、2020年第四大供應(yīng)商、2021年第三大供應(yīng)商、2022年上半年第四大供應(yīng)商。
據(jù)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)，招股書(shū)披露，網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備制造業(yè)屬于技術(shù)、資金密集型行業(yè)，技術(shù)革新較快。然而，報(bào)告期各期，飛速創(chuàng)新的研發(fā)費(fèi)用投入分別為6560.76萬(wàn)元、8104.48萬(wàn)元、9151.9萬(wàn)元和4720.45萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為7.04%、6.87%、5.78%和5.15%。同期，同行業(yè)可比上市公司光迅科技、中際旭創(chuàng)、太辰光的研發(fā)費(fèi)用率均值分別為6.94%、7.47%、7.62%和8.03%，同行公司高于飛速創(chuàng)新同期水平且呈上升趨勢(shì)。細(xì)看研發(fā)費(fèi)用，報(bào)告期內(nèi)飛速創(chuàng)新超七成的研發(fā)費(fèi)用被用于員工薪酬和股份支付。截至2023年2月1日，飛速創(chuàng)新?lián)碛械?0項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利中5項(xiàng)為原始取得，其余5項(xiàng)為受讓取得，且專(zhuān)利轉(zhuǎn)讓時(shí)間多集中在IPO報(bào)告期。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)
2019年-2021年及2022年1-6月，飛速創(chuàng)新?tīng)I(yíng)業(yè)收入分別為93,174.63萬(wàn)元、117,956.42萬(wàn)元、158,202.67萬(wàn)元、91,677.16萬(wàn)元，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為94,018.41萬(wàn)元、119,637.40萬(wàn)元、160,487.21萬(wàn)元、95,795.76萬(wàn)元，收現(xiàn)比分別為1.01、1.01、1.01、1.04。
以上同期，公司凈利潤(rùn)/歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為13,635.59萬(wàn)元、13,033.26萬(wàn)元、28,017.49萬(wàn)元、14,325.11萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為18,169.14萬(wàn)元、7,564.14萬(wàn)元、27,596.60萬(wàn)元、16,530.99萬(wàn)元，凈現(xiàn)比分別為1.33、0.58、0.98、1.15。
飛速創(chuàng)新擬在深交所主板公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò)4,100萬(wàn)股，不低于發(fā)行后總股本的10%；擬募資135,391.93萬(wàn)元，用于“網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備智能產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)項(xiàng)目”、“互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)及運(yùn)營(yíng)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目”、“內(nèi)部管理信息化升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目”、“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。
報(bào)告期分紅1.5億元
報(bào)告期內(nèi)飛速創(chuàng)新合計(jì)進(jìn)行2次分紅，合計(jì)分紅1.5億元。報(bào)告期內(nèi)，公司股利分配情況如下：
公司2020年1月12日召開(kāi)股東會(huì)審議通過(guò)了《深圳市宇軒網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司2019年分紅方案》，向全體股東共分配現(xiàn)金紅利9,000萬(wàn)元，2020年3月實(shí)施完畢。
公司2022年4月9日召開(kāi)2022年第二次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于深圳市飛速創(chuàng)新技術(shù)股份有限公司利潤(rùn)分配的議案》，向全體股東共分配現(xiàn)金紅利6,000萬(wàn)元，2022年4月實(shí)施完畢。
99%以上營(yíng)收來(lái)自境外銷(xiāo)售
報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為93,174.63萬(wàn)元、117,899.06萬(wàn)元、158,144.62萬(wàn)元和91,666.85萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為100.00%、99.95%、99.96%和99.99%。
公司境外業(yè)務(wù)覆蓋全球多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，2019年度、2020年度、2021年度以及2022年1-6月，公司境外銷(xiāo)售占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為97.95%、98.89%、99.15%和99.28%，占公司營(yíng)業(yè)收入的比例分別為97.95%、98.84%、99.12%、99.27%。
公司境外銷(xiāo)售收入占比較高，為公司營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)的主要來(lái)源，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有較大影響。因此，公司將面臨更多境外經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)甚至經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑50%及以上。
2019年度、2020年度、2021年度以及2022年1-6月，公司銷(xiāo)售收入主要來(lái)自境外市場(chǎng)，其中美國(guó)為主要收入來(lái)源，銷(xiāo)售額占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為45.79%、45.77%、43.58%和46.50%。
報(bào)告期內(nèi)，公司匯兌損失分別為-41.86萬(wàn)元、2,801.38萬(wàn)元、3,951.87萬(wàn)元和-113.93萬(wàn)元。
據(jù)飛速創(chuàng)新招股書(shū)，報(bào)告期各年度/期間，公司的外銷(xiāo)收入中以美元和歐元結(jié)算的銷(xiāo)售額占比均超過(guò)80%。由于外銷(xiāo)收入最終需結(jié)匯為人民幣轉(zhuǎn)回母公司，因此，公司的匯兌損益與美元和歐元兌人民幣的匯率波動(dòng)密切相關(guān)。
現(xiàn)有股東與實(shí)際控制人存對(duì)賭協(xié)議
據(jù)飛速創(chuàng)新招股書(shū)，公司現(xiàn)有股東福鵬叁號(hào)、海通投資、嘉遠(yuǎn)創(chuàng)富、明誠(chéng)一期、珠海弘盛、廈門(mén)弘盛、拉芳七號(hào)、深圳馳裕、嘉遠(yuǎn)投資、深創(chuàng)投、紅土一號(hào)、南山紅土、嘉遠(yuǎn)一號(hào)、明誠(chéng)飛速、明誠(chéng)瑞鷹與實(shí)際控制人向偉簽署了對(duì)賭協(xié)議，就特定情形下回購(gòu)事宜進(jìn)行了約定，若公司未完成本次發(fā)行上市，則需執(zhí)行前述對(duì)賭協(xié)議約定的回購(gòu)事項(xiàng)。
飛速創(chuàng)新表示，上述對(duì)賭協(xié)議不存在導(dǎo)致公司控制權(quán)變化的約定，也不存在嚴(yán)重影響公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力或者其他嚴(yán)重影響投資者權(quán)益的情形，但仍可能對(duì)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)變化產(chǎn)生影響。
時(shí)代商學(xué)院：兩大供應(yīng)商為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性存疑
據(jù)時(shí)代商學(xué)院，飛速創(chuàng)新的生產(chǎn)端極其依賴外協(xié)廠商。資料顯示，飛速創(chuàng)新的產(chǎn)品全部由外協(xié)廠商負(fù)責(zé)生產(chǎn)，原材料由外協(xié)廠商根據(jù)市場(chǎng)情況自行采購(gòu)。雙方合作模式主要為兩種，一是飛速創(chuàng)新研發(fā)設(shè)計(jì)后交由供應(yīng)商完成生產(chǎn)；二是該公司與外協(xié)供應(yīng)商聯(lián)合研發(fā)。其中，局部軟件、結(jié)構(gòu)、包裝等部分由飛速創(chuàng)新自行研發(fā)設(shè)計(jì)，其他部分由供應(yīng)商負(fù)責(zé)完成，最后由供應(yīng)商完成生產(chǎn)。
招股書(shū)顯示，2019—2022年上半年，飛速創(chuàng)新主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主要是外協(xié)產(chǎn)品成本、運(yùn)輸及其他成本。其中，外協(xié)產(chǎn)品成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比重分別為100%、85.53%、83.76%、82.04%。
值得注意的是，飛速創(chuàng)新的前五大外協(xié)供應(yīng)商包括兩家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。在招股書(shū)中，光迅科技(002281.SZ)、中際旭創(chuàng)(300308.SZ)、太辰光(300570.SZ)是與飛速創(chuàng)新銷(xiāo)售相同或相似產(chǎn)品的同行業(yè)可比上市公司。而光迅科技為飛速創(chuàng)新2021年第四大供應(yīng)商、2022年上半年第三大供應(yīng)商，太辰光為該公司2019年第四大供應(yīng)商、2020年第四大供應(yīng)商、2021年第三大供應(yīng)商、2022年上半年第四大供應(yīng)商。
中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)：半數(shù)發(fā)明專(zhuān)利為突擊受讓取得
據(jù)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)，招股書(shū)披露，網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備制造業(yè)屬于技術(shù)、資金密集型行業(yè)，技術(shù)革新較快。隨著網(wǎng)絡(luò)通信產(chǎn)品行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、技術(shù)更新、產(chǎn)品及解決方案迭代速度加快，飛速創(chuàng)新需持續(xù)保持研發(fā)資源投入、加強(qiáng)研發(fā)體系建設(shè)以及擴(kuò)大研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模，緊跟市場(chǎng)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，增強(qiáng)技術(shù)儲(chǔ)備，確保產(chǎn)品研發(fā)水平、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和數(shù)字化信息系統(tǒng)的先進(jìn)性才能不落后于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。
然而，報(bào)告期各期，飛速創(chuàng)新的研發(fā)費(fèi)用投入分別為6560.76萬(wàn)元、8104.48萬(wàn)元、9151.9萬(wàn)元和4720.45萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為7.04%、6.87%、5.78%和5.15%。
值得注意的是，同期，同行業(yè)可比上市公司光迅科技、中際旭創(chuàng)、太辰光的研發(fā)費(fèi)用率均值分別為6.94%、7.47%、7.62%和8.03%，同行公司高于飛速創(chuàng)新同期水平且呈上升趨勢(shì)。細(xì)看研發(fā)費(fèi)用，報(bào)告期內(nèi)飛速創(chuàng)新超七成的研發(fā)費(fèi)用被用于員工薪酬和股份支付。
此外，截至2022年6月30日，飛速創(chuàng)新有研發(fā)和技術(shù)人員為412名，占員工總數(shù)的27.34%，研發(fā)人員占比不足30%。具體來(lái)看，公司核心技術(shù)人員共有3名，分別為向偉、李洋、尚平。其中，李洋為專(zhuān)科學(xué)歷，于2020年10月至今任飛速創(chuàng)新的副總經(jīng)理兼系統(tǒng)開(kāi)發(fā)部總監(jiān)。向偉、尚平均為本科學(xué)歷，分別擔(dān)任公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理、副總經(jīng)理兼產(chǎn)品設(shè)計(jì)部總監(jiān)。
值得一提的是，招股書(shū)披露，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，飛速創(chuàng)新已經(jīng)同時(shí)具備軟硬件產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)能力和互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字平臺(tái)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)能力。公司在國(guó)內(nèi)外已取得263項(xiàng)專(zhuān)利，其中發(fā)明專(zhuān)利10項(xiàng)、實(shí)用新型專(zhuān)利87項(xiàng)、外觀專(zhuān)利166項(xiàng)，以及73項(xiàng)軟件著作權(quán)。
然而，截至2023年2月1日，飛速創(chuàng)新?lián)碛械?0項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利中5項(xiàng)為原始取得，其余5項(xiàng)為受讓取得，且專(zhuān)利轉(zhuǎn)讓時(shí)間多集中在IPO報(bào)告期。
來(lái)源：飛速創(chuàng)新招股書(shū)
關(guān)鍵詞： 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手
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