【世界新視野】瑞星股份過會：今年IPO過關第43家 華西證券過首單

北京證券交易所上市委員會2023年第11次審議會議于2023年3月9日上午召開，審議結果顯示，河北瑞星燃氣設備股份有限公司（簡稱“瑞星股份”）符合發行條件、上市條件和信息披露要求。這是今年過會的第43家企業（其中，上交所和深交所一共過會32家，北交所過會11家）。

瑞星股份本次發行的保薦機構為華西證券股份有限公司，保薦代表人為周曼、廖高遷。這是華西證券今年保薦成功的第1單IPO項目。

(資料圖片僅供參考)

瑞星股份主要從事城市燃氣輸配系統中調壓設備的研發、設計、生產和銷售，主營產品包括調壓器類產品、調壓裝置類產品和壓力容器類產品。

截至招股說明書簽署日，谷紅軍直接持有公司5,760.00萬股股份，持股比例為66.98%，且擔任公司董事長、總經理，對公司股東大會、董事會的重大決策和經營活動能夠產生重大影響。因此，谷紅軍系公司控股股東、實際控制人。2023年1月17日，谷紅民與谷紅軍簽署了《關于對河北瑞星燃氣設備股份有限公司協作決策之一致行動協議》，確定一致行動關系，谷紅民為谷紅軍的一致行動人。

瑞星股份本次擬在北交所公開發行股票不超過2,868.00萬股（未考慮超額配售選擇權的情況下）；不超過3,299.00萬股（全額行使本次股票發行的超額配售選擇權的情況下）。公司及主承銷商可以根據具體發行情況擇機采用超額配售選擇權，采用超額配售選擇權發行的股票數量不得超過本次發行初始發行股票數量的15.00%（即不超過431.00萬股），最終發行數量由股東大會授權董事會與主承銷商根據具體情況協商，并經中國證監會注冊后確定。

瑞星股份擬募集資金16000萬元，分別用于研發中心項目、燃氣調壓設備生產擴建項目。

審議意見

1.請發行人補充披露募投項目中研發中心項目實施后發行人研發架構和研發體系的調整變化情況。

2.請發行人補充披露募投項目中燃氣調壓設備生產擴建項目第三、四年的生產狀態，是否為分階段釋放產能。

審議會議提出問詢的主要問題

1.關于業績下滑。根據申報文件，報告期各期發行人營業收入持續下滑，凈利潤水平整體呈下降趨勢。2022年發行人通過積極開拓市場，延續了“老舊小區改造”政策的正面影響。請發行人：（1）補充說明報告期內業績下滑原因，與同行業可比公司變化趨勢是否一致，如不一致，請說明原因。（2）結合宏觀經濟、產業政策、當前房地產市場風險、下游產業需求等因素，全面分析發行人經營能力和經營環境是否發生變化，業績下滑是否對發行人的持續經營能力構成重大不利影響。（3）結合所處行業的產業政策、市場空間、行業競爭格局、自身行業地位、核心競爭力、新業務開拓等因素，分析業績進一步下滑的可能性，發行人為應對該等風險計劃或已經采取的應對措施。（4）補充說明2022年發行人與天津能投的銷售收入及占比情況，以及其他因“老舊小區改造”政策增加銷售收入或新開發客戶的名稱、銷售收入及占比情況，并結合在手訂單以及新客戶開發情況等說明該政策的正面影響是否可持續。請保薦機構核查并發表明確意見。

2.關于向供應商采購。根據申報文件，報告期內成都眾志博衍科技有限公司為發行人最近一年一期前五大供應商，該供應商主要從事軟件和信息技術服務，發行人從該供應商處采購進口調壓器類材料。請發行人補充說明：（1）與該供應商的合作背景、合作歷史、采購定價依據以及款項支付情況；該供應商銷售給發行人的金額占該供應商總銷售金額的比重、最近一年一期成為發行人主要供應商的合理性。（2）與該供應商是否存在關聯關系，雙方交易的真實性，是否存在異常資金往來、不當利益輸送。（3）該供應商主營業務與經營規模是否與發行人采購內容及規模相匹配。請保薦機構、發行人律師及申報會計師補充核查并發表明確意見。

3.關于研發費用。根據申報文件，發行人研發環節所涉部門除研發部、技術部外，還包括為技術部的研發工作提供支持的生產部、采購部和銷售部。請發行人：（1）補充說明研發人員和生產、采購、銷售人員在參與多個研發項目的情況下，薪酬歸集至不同研發項目的分配標準一貫性情況。（2）詳細列示報告期各年母公司采購部、銷售部研發消耗工時對應體現研發側重方向的研發項目，描述具體輔助工作、對應工時、金額及占比；子公司有否為研發工作提供支持的部門，如有，詳細列示上述明細。（3）補充說明研發人員參與非研發工作，確保管理費用準確歸集的內控制度及流程，詳細列示報告期各年研發人員薪酬在管理費用和研發費用之間劃分的依據、金額及占比。（4）從采購和銷售人員研發費用歸集合理性角度，說明技術創新投入的持續性。請保薦機構、申報會計師補充核查并發表明確意見。

4.關于募投項目。根據申報文件，發行人募投項目包括研發中心項目和燃氣調壓設備生產擴建項目。兩個項目均于2019年取得項目備案、2020年取得環評備案。報告期內發行人調壓箱、調壓器、調壓撬等產品的銷售收入呈下滑趨勢。請發行人補充說明：（1）取得項目備案和環評備案后未啟動項目建設的原因。（2）銷售收入下滑仍大規模擴產的必要性，擴產的產品不包含銷售收入及占比逐年提升的配件的原因，投資效益分析測算的依據。（3）研發中心項目不直接產生經濟效益的原因，研發的地下調壓系統、智能調壓器、新材料等是否存在不能產業化的風險。請保薦機構補充核查并發表明確意見。

2023年上交所深交所IPO過會企業一覽：

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責任編輯：Rex_10