編者按：3月23日，蘇州鴻安機械股份有限公司（以下簡稱“鴻安機械”）首發申請將上會。鴻安機械擬在深交所創業板募集資金45,000.00萬元，保薦機構（主承銷商）是中信證券，保薦代表人是鞠宏程、王建文。
公司主要從事智能物流技術裝備的研發、設計、制造和銷售，并提供專業化的項目實施及運維服務。
公司實際控制人為劉大慶。劉大慶能夠通過股權實際控制鴻安企業管理、鴻礪企業管理，并通過股權控制礪欣企業管理的執行事務合伙人鴻智企業管理，合計可支配公司本次發行前78.11%的表決權。
(資料圖片僅供參考)
此外，盛宏偉作為劉大慶配偶之弟，劉慧欣作為劉大慶女兒，均為劉大慶的一致行動人。盛宏偉合計間接持有公司本次發行前11.35%股份，劉慧欣間接持有公司本次發行前0.025%的股份。盛宏偉和劉慧欣均為中國國籍，澳大利亞境外永久居留權。
2019年-2021年及2022年1-6月，鴻安機械營業收入分別為41,544.74萬元、42,265.35萬元、51,297.27萬元、19,241.33萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為38,986.30萬元、39,592.19萬元、41,009.74萬元、21,192.93萬元，收現比分別為0.94、0.94、0.80、1.10。
以上同期，公司凈利潤/歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6,529.68萬元、7,255.34萬元、7,926.37萬元、908.85萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3,931.90萬元、6,893.80萬元、7,229.97萬元、702.76萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為4,649.86萬元、5,639.25萬元、1,994.41萬元、-5,764.22萬元，凈現比分別為0.71、0.78、0.25、-6.34。
2022年度，公司營業收入為61,769.05萬元，與上年同期上升20.41%；凈利潤/歸屬于母公司股東的凈利潤為8,227.95萬元，同比增長3.80%；經營活動產生的現金流量凈額為2,000.70萬元，同比增長0.32%；凈現比為0.24。
2022年1-6月，鴻安機械歸屬于母公司所有者凈利潤為908.85萬元，較上年同期下滑71.33%。這意味著，鴻安機械去年下半年業績實現大反轉，實現歸母凈利潤7,319.1萬元，同比增長53.88%。
2021年，鴻安機械進行現金分紅，金額為2,445.65萬元。
2019年末、2020年末、2021年末、2022年6月末，公司應收賬款及應收質保金合計凈額分別為7,055.41萬元、10,650.88萬元、17,514.92萬元和20,622.66萬元.，占各期末資產總額的比例分別為20.58%、21.35%、26.71%和29.11%，占各期營業收入的比例分別為16.98%、25.20%、34.14%和107.18%。
報告期內，公司主營業務毛利率分別為30.65%、33.33%、32.21%和24.27%，綜合毛利率分別為30.84%、33.35%、32.23%、24.27%；可比公司平均毛利率分別為32.45%、30.94%、25.17%、24.48%。
智能物流技術裝備企業擬創業板募資4.5億元
公司主要從事智能物流技術裝備的研發、設計、制造和銷售，并提供專業化的項目實施及運維服務。
公司控股股東為蘇州鴻安企業管理有限公司（以下簡稱“鴻安企業管理”），持有公司股份6480萬股，占公司總股本的64.25%。公司實際控制人為劉大慶。截至招股說明書簽署日，劉大慶分別持有鴻安企業管理85%的股權、鴻礪企業管理85%的股權和鴻智企業管理60%的股權，合計間接持有公司64.37%的股份。劉大慶能夠通過股權實際控制鴻安企業管理、鴻礪企業管理，并通過股權控制礪欣企業管理的執行事務合伙人鴻智企業管理，合計可支配公司78.11%的表決權，同時劉大慶擔任公司董事長及法定代表人，對公司的日常生產經營、決策擁有重大影響。
盛宏偉作為劉大慶配偶盛智慧之弟，截至招股說明書簽署日，分別持有鴻安企業管理15%的股權和鴻礪企業管理15%的股權，合計間接持有公司11.35%股份，為公司實際控制人劉大慶的一致行動人。劉慧欣作為劉大慶女兒，截至招股說明書簽署日，持有鴻智企業管理40%的股權，鴻智企業管理為公司股東礪欣企業管理的執行事務合伙人，間接持有公司0.025%的股份，亦為公司實際控制人劉大慶的一致行動人。盛宏偉和劉慧欣均為中國國籍，澳大利亞境外永久居留權。
鴻安機械本次擬在深交所創業板公開發行不超過33,617,265股，占發行后總股本比例不低于25%；擬募集資金45,000.00萬元，用于“數字化智能物流技術裝備產業基地項目”、“信息化智能物流技術裝備研發生產項目”、“潔凈工廠智能搬運設備研發生產項目”、“補充流動資金”。
去年下半年業績反轉狂飆近2年凈現比低于0.3
2019年-2021年及2022年1-6月，鴻安機械營業收入分別為41,544.74萬元、42,265.35萬元、51,297.27萬元、19,241.33萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為38,986.30萬元、39,592.19萬元、41,009.74萬元、21,192.93萬元，收現比分別為0.94、0.94、0.80、1.10。
以上同期，公司凈利潤/歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6,529.68萬元、7,255.34萬元、7,926.37萬元、908.85萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3,931.90萬元、6,893.80萬元、7,229.97萬元、702.76萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為4,649.86萬元、5,639.25萬元、1,994.41萬元、-5,764.22萬元，凈現比分別為0.71、0.78、0.25、-6.34。
鴻安機械在招股書中稱，2021年公司經營活動產生的現金流凈額較2020年有所下降，主要系公司積極開拓客戶群體，并擴充銷售和管理團隊以匹配客戶需求，導致支付給職工以及為職工支付的現金項目金額較2020年增長了3,304.88萬元。2022年上半年經營活動現金流為負，主要系2022年上半年客戶回款周期有所拉長，導致期末應收賬款余額較往年大幅增長，經營活動產生的現金流量凈額為負。
2022年度，公司營業收入為61,769.05萬元，與上年同期上升20.41%；凈利潤/歸屬于母公司股東的凈利潤為8,227.95萬元，同比增長3.80%；經營活動產生的現金流量凈額為2,000.70萬元，同比增長0.32%；凈現比為0.24。
2022年1-6月，鴻安機械歸屬于母公司所有者凈利潤為908.85萬元，較上年同期下滑71.33%。這意味著，鴻安機械去年下半年業績實現大反轉，實現歸母凈利潤7,319.1萬元，同比增長53.88%。
2021年分紅2,445.65萬元
公司2021年3月10日召開的第一屆董事會第五次會議審議通過《關于公司2020年度利潤分配的議案》，分配方案如下：
鑒于公司目前的經營與財務狀況，結合自身戰略發展規劃，公司在保證正常經營和持續發展的前提下，提出2020年度利潤分配預案為：以公司2020年12月31日總股本97,826,086股為基數，按每股派發現金紅利0.25元（含稅），向全體股東派現人民幣24,456,521.50元。上述股利分配預案已經2020年度公司股東大會審議通過。2021年4月，上述股利分配事項已實施完畢。
除上述情況外，報告期內，公司未進行股利分配。截至2022年9月30日，公司不存在尚未實施完畢的利潤分配方案。
去年上半年應收賬款及應收質保金合計凈額超營收
2019年末、2020年末、2021年末、2022年6月末，公司應收賬款及應收質保金合計凈額分別為7,055.41萬元、10,650.88萬元、17,514.92萬元和20,622.66萬元.，占各期末資產總額的比例分別為20.58%、21.35%、26.71%和29.11%，占各期營業收入的比例分別為16.98%、25.20%、34.14%和107.18%。
未來隨著公司經營規模的擴大，應收賬款及應收質保金余額可能會進一步增加，若公司主要客戶的經營狀況發生不利變化，則可能導致該等應收賬款及應收質保金不能按期或無法收回而發生壞賬，將對公司的生產經營和業績產生不利影響。
毛利率下降
報告期內，公司主營業務毛利率分別為30.65%、33.33%、32.21%和24.27%，綜合毛利率分別為30.84%、33.35%、32.23%、24.27%；可比公司平均毛利率分別為32.45%、30.94%、25.17%、24.48%。
據鴻安機械招股書，2022年1-6月，公司各個項目的人員調配受限，，部分項目施工進度不及預期，項目成本高于預算成本，項目毛利率有所下降，同時原材料價格上漲導致設備成本上升，使得公司當期毛利率進一步下滑至24.27%。若宏觀經濟發生不利變化，原材料采購價格上漲無法得到有效控制，或客戶訂單價格有所下滑，2022年公司的毛利率將存在下降的風險。
中國網財經：前員工隱現前五大勞務供應商
據中國網財經，作為鴻安機械主營業務的重要組成部分，項目實施及運維服務2019年至2021年收入占比分別約為41.12%、34.71%、33.78%。但公司上述兩項業務勞務外包的比重相對較大。
數據顯示，2019年至2021年，鴻安機械項目實施業務外購勞務成本占比分別約為83.29%、82.13%、78.72%，運維服務業務外購勞務成本占比分別約為13.49%、28.37%、33.93%。
或基于上述情況，深交所曾在第二輪審核問詢中問及鴻安機械項目實施業務是否依賴于外部勞務供應商來開展業務。
對此，鴻安機械表示，其在項目實施業務開展過程中，僅派駐骨干工程師把控整體方案、項目實施計劃、組織、實施及過程質量控制等，考慮到零部件搬運、安裝等簡單重復的事項具有用工不穩定、可替代性強等特點，以及成本控制、就近采購勞務的需要，公司將該類工作進行勞務外包。
值得關注的是，在鴻安機械外購勞務規模較大的背景下，公司前五大勞務供應商中出現了前員工李艷的身影。
據招股書，李艷于2018年3月離職，離職后，創業開辦數個安裝服務機構，次年即成為鴻安機械第三大勞務供應商，并于2020年、2021年分別升級為公司第二大、第一大勞務供應商。
具體而言，2019年至2021年，李艷控制下供應商與鴻安機械交易金額分別為874.70萬元、1048.74萬元、2056.38萬元，占公司勞務總采購的比例為10.82%、13.86%、23.20%。
不僅僅是前員工李艷，鴻安機械現員工任衍國任執行董事的無錫德普機電工程安裝有限公司，亦與公司有過交易往來。2019年至2021年，二者交易金額分別為103.49萬元、120.74萬元、331.31萬元。
據天眼查，無錫德普機電工程安裝有限公司成立于2019年2月，即鴻安機械報告期首年。公司剛成立時，由任衍國100%控股，注冊資金100萬元。2021年10月26日，鴻安機械上市輔導期間，任衍國退股，任衍尚接替任衍國成為公司全資股東。
關鍵詞：
責任編輯：Rex_20
