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每經(jīng)編輯：彭水萍
今日游戲板塊繼續(xù)逆勢(shì)領(lǐng)漲市場(chǎng)，盛天網(wǎng)絡(luò)漲超13%，大晟文化、紫天科技、巨人網(wǎng)絡(luò)、游族網(wǎng)絡(luò)、完美世界等紛紛沖高。游戲ETF（516010）漲超4%，游戲滬港深ETF（517500）漲超2%。
基本面上看，隨著版號(hào)發(fā)放進(jìn)一步常態(tài)化，游戲板塊受到“消費(fèi)復(fù)蘇+本土游戲出海+AIGC驅(qū)動(dòng)降本創(chuàng)新”多重利好。
一方面，隨著經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)市場(chǎng)復(fù)蘇、大廠重磅作品獲得版號(hào)并推動(dòng)上線，游戲市場(chǎng)供需有望產(chǎn)生共振、迎來(lái)反彈，游戲公司業(yè)績(jī)釋放或可期。此外游戲出海文化使命增強(qiáng)，隨著政策鼓勵(lì)推動(dòng)、頭部廠商積極布局、新興市場(chǎng)崛起，未來(lái)或有更大空間。
游戲板塊作為AI下游應(yīng)用端的關(guān)鍵板塊，人工智能與游戲行業(yè)的多個(gè)環(huán)節(jié)有望充分融合。決策式AI基于深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)與強(qiáng)化學(xué)習(xí)技術(shù)，可在海量數(shù)據(jù)訓(xùn)練下形成特定領(lǐng)域的高效判斷，首先是游戲研發(fā)端，可優(yōu)化數(shù)值設(shè)計(jì)并提高測(cè)試效率，提高游戲數(shù)值平衡性；其次是游戲發(fā)行端，可賦能個(gè)性化算法推薦的買(mǎi)量投放，實(shí)現(xiàn)用戶精準(zhǔn)觸達(dá)；最后，用戶體驗(yàn)端，AI-BOT高擬人化進(jìn)一步提高游戲可玩性。生成式AI的迅速發(fā)展是多維度模型迭代優(yōu)化+算力大幅提高的共同結(jié)果，與決策式AI不同在于，生成式AI可理解并學(xué)習(xí)數(shù)據(jù)生成的模式，并根據(jù)習(xí)得的模式輸出全新內(nèi)容。
光大證券表示，海外游戲大廠“AIGC+游戲”產(chǎn)品&技術(shù)儲(chǔ)備全面亮相，游戲產(chǎn)品結(jié)合AI的方式、應(yīng)用潛力有望進(jìn)一步被市場(chǎng)及大眾所認(rèn)知，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)洪流逐步形成。北美游戲暑期檔各大游戲展中，微軟、卡普空等海外大廠分別展示旗下多款產(chǎn)品的最新演示，AIGC已在各重磅游戲中全面應(yīng)用，開(kāi)拓變革性玩法。AIGC應(yīng)用于游戲端在玩法變革進(jìn)展、降本增效進(jìn)度、用戶體驗(yàn)或超預(yù)期，游戲板塊估值有望提升。
游戲板塊與AI的結(jié)合有望引領(lǐng)新一輪游戲的產(chǎn)業(yè)革命，其發(fā)展勢(shì)頭絲毫不亞于2D游戲到3D游戲變更。游戲板塊自今年年初人工智能爆炸式發(fā)展之后獲得了市場(chǎng)資金高度關(guān)注，當(dāng)前時(shí)間段，雖然游戲ETF（516010）經(jīng)過(guò)前期的十幾個(gè)點(diǎn)的回調(diào)，年初至今盤(pán)中漲幅已突破120%，由此可見(jiàn)市場(chǎng)對(duì)于該板塊的關(guān)注度不會(huì)輕易退散。
雖然長(zhǎng)期發(fā)展的勢(shì)頭不改，但是當(dāng)前市場(chǎng)資金對(duì)于該板塊可能還是“預(yù)期大于業(yè)績(jī)”，建議感興趣的小伙伴可以等到適當(dāng)回調(diào)的時(shí)候通過(guò)分批、逢低建倉(cāng)的方式布局游戲ETF（516010）和游戲滬港深ETF（517500）。
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